5月(yuè)迎来(lái)开门红，A股成交额连续(xù)20日保持在1万亿以上，市场对(duì)于(yú)人工智(zhì)能、消费(fèi)、新(xīn)能源等板块看法分(fēn)歧较(jiào)大(dà)，截至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金(jīn)股(gǔ)和策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块暂时是5月机(jī)构(gòu)人气最高的板块，占比接近(jìn)1成，银行板(bǎn)块罕(hǎn)见出现多只金股，两者一定程度与中特(tè)估(gū)概念有所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与4月份行(xíng)情走势(shì)相(xiāng)互(hù)印证，传媒板块率先突(tū)破，可(kě)能会成为AI概念笑到(dào)最后的(de)那个(gè)。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零(líng)售的关注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中度来看，150多只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)中，有22只金(jīn)股同时被(bèi)2家及(jí)以上(shàng)的机构共同推荐。其中三(sān)只传媒股同时获得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐，分别是(shì)三七互(hù)娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表(biǎo)现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益(yì)名列前茅，精测电子贡献其中绝(jué)大多数(shù)收益，海通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看(kàn)，34家券(quàn)商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各(gè)项成绩均(jūn)不如近(jìn)几(jǐ)期，主要(yào)与大(dà)盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极(jí)端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热(rè)门金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅(fú)为正，腾讯(xùn)控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上的回撤。

经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/05/f362578c344f3969fb49ee10f932f2f9.png" alt="券(quàn)商5月金股策(cè)略汇(huì)总，5月行情怎么(me)走？机构普遍这样认为">

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多数持保守看(kàn)法

　　各大(dà)券商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方(fāng)向做了预判，综(zōng)合多(duō)家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法(fǎ)比较保(bǎo)守，建(jiàn)议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是电气设备(bèi)、消费(fèi)、医药、军工(gōng)，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪(hù)港通、个股期权则因有事件驱动所以(yǐ)有(yǒu)短期的机会。

　　安信策(cè)略阐(chǎn)述了美(měi)国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场(chǎng)的相对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也(yě)发(fā)现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全(quán)A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上(shàng)涨，其他年份均现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示(shì)经济的微刺(cì)激(包(bāo)括(kuò)重(zhòng)大项目的陆续推出和开工)不(bù)会停(tíng)止(zhǐ);同时(shí)，管理层对(duì)信(xìn)用(yòng)风险及(jí)资(zī)产价格风险的容忍度正在降低，但在投资缺(quē)口重回(huí)下行(xíng)通道、通(tōng)胀(zhàng)继续低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激(jī)”难以扭转市场有(yǒu)底(dǐ)无高度的(de)现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依然维持(chí)震荡格(gé)局，长期看二(èr)级市场估值体系(xì)国际化是趋(qū)势，优质成长有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可以(yǐ)做一把(bǎ)反弹，国(guó)企(qǐ)改革红(hóng)利释放非(fēi)常值(zhí)得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去杠杆的背景下，要么减少(shǎo)负债，要么增加资本，减负债(zhài)会带(dài)来经济收缩压力，增资(zī)本(běn)会带来股(gǔ)票供给压力，市场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动(dòng)局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显示(shì)经济下行(xíng)压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅改善(shàn);资金(jīn)利率的回(huí)落(luò)是衰退性的，不意味着(zhe)流动性(xìng)出现主经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感动式改善;风险偏好受(shòu)刚性兑付打破预期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担忧。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度投资策略观点，谨慎(shèn)为上，保持低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药(yào)、家电、汽(qì)车、食(shí)品饮料等(děng)一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不(bù)高，可以有相对收益(yì)。(关(guān)键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通(tōng)策略展(zhǎn)望(wàng)5月市场环境(jìng)，一些积极因素(sù)正(zhèng)出现，将给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部(bù)分龙(lóng)头成长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向来看，短期打(dǎ)破概率偏低(dī)，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌后(hòu)5月有(yǒu)些积极因素出现，建议(yì)备战回调(diào)后(hòu)的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对(duì)短期(qī)经济预期偏乐(lè)观(guān)，而实际(jì)政(zhèng)策效果(guǒ)难(nán)以对冲来(lái)自房(fáng)地产等领域带来的经济下行动能，基本(běn)面(miàn)预期(qī)很有可能下修;再次，改(gǎi)革(gé)和结(jié)构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府(fǔ)不托底，政(zhèng)策(cè)不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施亦难以改(gǎi)变基(jī)本(běn)面弱平衡向下打破的(de)趋(qū)势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将继续(xù)维持弱势下跌(diē)格局。

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