今年(nián)以来(lái)，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收益已霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士表示，今(jīn)年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这(zhè)新一轮的数字产业化(huà)变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集(jí)了全球最头(tóu)部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益(yì)前(qián)35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只(zhǐ)中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和(hé)第35位，其余悉数为美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币(bì)年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技(jì)股，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三(sān)大(dà)重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别为微软、英伟(wěi)达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数量相(xiāng)较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随(suí)其(qí)后，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技(jì)A人民(mín)币(bì)、博时纳(nà)斯达克100美(měi)元现(xiàn)汇等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中占比(bǐ)较高的多是美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)，另一部分所跟踪(zōng)的指数主(zhǔ)要(yào)权重股(gǔ)为美股科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广(guǎng)发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘杰表示(shì)，今年(nián)美(měi)股(gǔ)科技(jì)反弹明显，尤(yóu)其是纳(nà)指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言(yán)模型引(yǐn)发(fā)的(de)人工智能热潮推(tuī)动了美股大(dà)涨，AI概(gài)念今年以(yǐ)来(lái)创造了(le)1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为(wèi)例，可(kě)以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球AI应(yīng)用热(rè)潮也都是由这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工(gōng)智(zhì)能股贡(gòng)献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人(rén)工智能的全球(qiú)投资(zī)热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引(yǐn)发了科技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为(wèi)二季度营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热，持续(xù)推动了(le)中美市场相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金指数(shù)与量化投(tóu)资部基金经(jīng)理(lǐ)万(wàn)琼(qióng)也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于(yú)今(jīn)年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳(nà)斯达(dá)克100指数(shù)今年以(yǐ)来的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美股绝大多数(shù)AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科(kē)技股(gǔ)整体呈持(chí)续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历(lì)史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技股震荡上(shàng)涨的走势，广发(fā)基(jī)金(jīn)刘杰表示，近(jìn)期(qī)美国(guó)科(kē)技板块同(tóng)时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期(qī)正(zhèng)经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美(měi)国违约危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在最(zuì)后一刻通过提(tí)高债务上限(xi贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用àn)和削减赤字的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作为全球第一大经济(jì)体的(de)偿债能力，投(tóu)资人多半认为美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外，美联储(chǔ)对于未(wèi)来暂(zàn)停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能的降息均存在分歧，对(duì)美股短(duǎn)期(qī)走势也产生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算(suàn)力应(yīng)用对(duì)相(xiāng)关软硬件科技公(gōng)司营收的(de)提振(zhèn)，以及未来(lái)应(yīng)用全(quán)面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是积极的。当前(qián)众多云(yún)公(gōng)司竞相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相关应用，而随(suí)着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五(wǔ)大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不同(tóng)程(chéng)度的下滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家(jiā)巨(jù)头业绩(jì)均(jūn)低于预期。来自于(yú)贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用宏观(guān)经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压的主要因素。这些公司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压力，积极通过削减开支(zhī)、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革(gé)浪潮，所涉及的(de)产业链也迅速成(chéng)为全球(qiú)资本(běn)瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由(yóu)相信科(kē)技(jì)企业巨头们已通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力(lì)，从(cóng)而有(yǒu)望在中长期持续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科技股汇集了全球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季(jì)度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增(zēng)长。同时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技(jì)板块(kuài)还是(shì)具有(yǒu)很好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风险，包括(kuò)货币政策的走向、银(yín)行危(wēi)机的后续等(děng)。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽(jǐn)可能的做多(duō)资产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资(zī)、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从(cóng)分散投资的(de)角度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置(zhì)的作用；同时，大(dà)部(bù)分投资者看好(hǎo)美(měi)股科(kē)技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言(yán)，纳指100此(cǐ)类代表性更好，更符合美股的特征，历史收(shōu)益率也更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资(zī)者结合自身风(fēng)险承受能力，可以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许是一种体(tǐ)验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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