衰退近在咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期(qī)放(fàng)缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四，美(měi)国商(shāng)务(wù)部经济分析(xī)局公布数据显(xiǎn)示(shì)，美国一(yī)季度(dù)实(shí)际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为(wèi)连续两个季(jì)度放缓，且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消费者(zhě)支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州(zhōu)和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住宅固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主要(yào)包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出(chū)环比增速(sù)为3.7％，高于(yú)前一季度的(de)1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看(kàn)，个(gè)人消费支出使(shǐ)GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的(de)0.68％有所放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住(zhù)宅(zhái)投资(zī)连续第(dì)八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库(kù)存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪录(lù)。

　　一季度，经济增速大幅(fú)放缓(huǎn)的(de)同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美(měi)联储(chǔ)高(gāo)度关(guān)注(zhù)的通(tōng)胀(zhàng)指标(biāo)——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一(yī)艘美国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队发表(biǎo)声(shēng)明称，扣(kòu)押了一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数(shù)人受伤，不明船(chuán)只(zhǐ)的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊朗(lǎng)船只向海上监(jiān)视和救援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开(kāi)始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐(zhú)舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定(dìng)位发送(sòng)系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押(yā)了该船(chuán)只，并将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗帜(zhì)航(háng)行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只军表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油(yóu)轮。报道称(chēng)，美(měi)国(guó)海军驻巴林的(de)第(dì)五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革(gé)命(mìng)卫队海(hǎi)军扣押(yā)。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视(shì)频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家(jiā)电视台新近发(fā)布的视频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒(mào)充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回答了(le)从通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时间(jiān)4月(yuè)27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一(yī)次谈话(huà)，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没(méi)有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视(shì)频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人还说，通(tōng)话事件已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称(chēng)，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过(guò)恶作(zuò)剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致(zhì)美(měi)联储的安全性遭(zāo)到质疑。对鲍(bào)威尔受骗(piàn)的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要(yào)央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投资者和(hé)商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会面(miàn)时常引发(fā)争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官员的(de)言论(lùn)可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先(xi兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ān)机。

　　外界注(zhù)意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这些年不(bù)止一次成功骗(piàn)取国(guó)外政客和他们(men)通话(huà)，而且通常将将通话(huà)视频(pín)公之(zhī)于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话(huà)，默克尔当(dāng)时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们(men)还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上涨，布(bù)伦(lún)特(tè)原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时(shí)表示，昨天(tiān)白(bái)天(tiān)，内盘(pán)SC原(yuán)油基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出(chū)现大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原(yuán)油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或(huò)为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本(běn)下降，让内外(wài)盘(pán)价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观风险(xiǎn)具有很(hěn)大不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高(gāo)涨，国内投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内盘原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能(néng)源需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从而推动本周油价油价下跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此(cǐ)次(cì)美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次升(shēng)温继续引(yǐn)发(fā)市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明(míng)显(xiǎn)的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日(rì)宏(hóng)观(guān)情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的(de)临近，美(měi)国第一共和银行的财报和股(gǔ)价表(biǎo)现或显示银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧(ōu)美经(jīng)济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心本月(yuè)降至去(qù)年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于美联储加息和海外经(jīng兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)济衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危(wēi)机(jī)风险在未来一段时间内仍将不(bù)时困(kùn)扰市(shì)场。另外，5月4日(rì)美(měi)联储议(yì)息会议将再迎来加息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关(guān)注美(měi)联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观层(céng)面(miàn)的不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的(de)主要(yào)因素，这是投(tóu)资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议(yì)，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计(jì)欧洲央行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也将维持加息政(zhèng)策，因此(cǐ)市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原(yuán)油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即将到来的五一(yī)长假和(hé)美(měi)国(guó)夏季出行旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近(jìn)期国际(jì)油价仍(réng)将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表示(shì)，后市原油供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对(duì)油(yóu)价尤其是(shì)亚洲地区的(de)油价(jià)带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年(nián)维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量(liàng)将越来越难以持续，后续(xù)的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场(chǎng)将转入(rù)对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油(yóu)价上下(xià)区(qū)间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的(de)情况下，底部(bù)支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预(yù)计5月油价(jià)整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风险(xiǎn)波动(dòng)的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布(bù)的(de)EIA报告显示原(yuán)油超(chāo)预(yù)期降(jiàng)库(kù)，且美国(guó)汽油需求(qiú)较上(shàng)期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管(guǎn)理(lǐ)下(xià)，预(yù)计(jì)今年年内剩(shèng)余时段供应(yīng)紧张将是(shì)原油市(shì)场(chǎng)主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求(qiú)疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形成对(duì)峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅下挫，成本下降导致相关(guān)性较强(qiáng)的(de)高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油和沥青(qīng)分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面(miàn)表现尚可，其中(zhōng)高(gāo)硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进口到新加坡的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油降至历史(shǐ)低点(diǎn)，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同时本(běn)月(yuè)俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南亚公(gōng)用事业发电需求(qiú)的(de)增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前(qián)5月的装船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供(gōng)应的收紧也将延长(zhǎng)，但(dàn)同时低硫(liú)需求(qiú)端(duān)表现也(yě)较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原(yuán)油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到原油价格(gé)的影响，不过基本面差异(yì)还是会让各(gè)品种表现有强弱之分(fēn)，具(jù)体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的(de)高硫燃(rán)料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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