大家(jiā)好(hǎo)，转眼(yǎn)假期就结束了，泰勒小(xiǎo)区都没出一直在(zài)加班，这个长假，国(guó)内旅(lǚ)游消(xiāo)费爆了，而海外有(yǒu)爆了，不过(guò)是(shì卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些)爆雷。按照惯(guàn)例，我们梳理一下(xià)重大消息，以及券(quàn)商(shāng)老师们的最新看法(fǎ)。

　　五一大(dà)事件

　　1、中央(yāng)政治局会议定(dìng)调！

　　中共中(zhōng)央政治局(jú)4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分析研究当前经(jīng)济形势(shì)和经济工作。中共中央总书(shū)记习(xí)近平主(zhǔ)持会议。会议认为(wèi)，今年以来，在(zài)以习近平同志(zhì)为核心(xīn)的党中央坚强(qiáng)领(lǐng)导下，各地区各(gè)部门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内(nèi)国(guó)际(jì)两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫情(qíng)防控(kòng)和经济(jì)社(shè)会发展，更(gèng)好统筹(chóu)发展(zhǎn)和(hé)安全，我国(guó)疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决定性胜(shèng)利，经济社会全(quán)面恢复常态化运(yùn)行，宏观(guān)政(zhèng)策靠(kào)前(qián)协(xié)同发力，需求收(shōu)缩、供给冲(chōng)击、预(yù)期转弱三重(zhòng)压力得到(dào)缓(huǎn)解(jiě)，经济增(zēng)长好(hǎo)于(yú)预期，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回(huí)升向(xiàng)好态势(shì)，经济运(yùn)行(xíng)实现良(liáng)好开局。

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国经济(jì)运行好(hǎo)转主(zhǔ)要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新(xīn)的阻力，推(tuī)动高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要克(kè)服(fú)不(bù)少困难挑战。

　　此外，会(huì)议重申(shēn)对刚性和改善性住房需求的(de)支持，强调(diào)做好(hǎo)保交(jiāo)楼(lóu)、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳健康发展。同时，会议还提出，在超大特大城市(shì)积极稳(wěn)步(bù)推进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。

　　2、国家统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消(xiāo)息，4月份，制(zhì)造(zào)业采购经理(lǐ)指数（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月(yuè)下降2.7个百分点，低于(yú)临界点，制造业景(jǐng)气水平回落。

　　3、美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被正式(shì)接管

　　在勉强支(zhī)撑了(le)两个月后，风雨飘摇的美国第一(yī)共和银行终(zhōng)究还是没能逃脱倒闭(bì)并被接管收购的命运。美国(guó)加州金融保(bǎo)护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的(de)银行，同(tóng)时也是美国卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些(guó)历(lì)史上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行。

　　4、今年五一假期国内(nèi)旅游出游2.74亿(yì)人次，同(tóng)比增长70.83％

　　经(jīng)文化(huà)和(hé)旅游部数据中心测算(suàn)，全国国内旅游出(chū)游(yóu)合计2.74亿(yì)人次，同比增长70.83％，按(àn)可比口径恢(huī)复至2019年同(tóng)期的(de)119.09％；实现国内旅游(yóu)收入1480.56亿元，同(tóng)比增长128.90％，按(àn)可(kě)比口径恢复至2019年(nián)同期的(de)100.66％。

　　5、普京遭袭(xí)击？

　　据俄新(xīn)社报道，当地时间5月3日凌(líng)晨，乌克兰试图用(yòng)无人(rén)机袭击克里姆林(lín)宫。

　　据报道，当(dāng)晚两(liǎng)架无人机瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄(é)军(jūn)方和特种部队(duì)及时采取行动，并(bìng)使用电(diàn)子对抗系统，使这两架无人机出现(xiàn)异常，未能达到袭击目的。

　　俄新(xīn)社称，俄罗斯总统普京没有因袭(xí)击受伤(shāng)，其(qí)工作(zuò)日(rì)程将(jiāng)照常进行。 掉落的无(wú)人机碎片也(yě)没有造成人(rén)员伤(shāng)亡。

　　俄总统(tǒng)新闻(wén)秘书佩(pèi)斯科夫称，乌克兰无人机试(shì)图发动袭击(jī)时(shí)普京不在克(kè)里姆林宫中(zhōng)。 他表示，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州的新奥加(jiā)廖沃官(guān)邸(dǐ)工作。

　　俄罗(luó)斯(sī)总统新闻处表示，俄方保留在(zài)合适的(de)时(shí)间(jiān)和地点(diǎn)采取回(huí)应(yīng)措施的权利(lì)。

　　另(lìng)据俄新(xīn)社5月(yuè)3日报道，俄罗斯首都莫斯科自当(dāng)日起禁止(zhǐ)放飞无人机(jī)，经政(zhèng)府批(pī)准的除外(wài)。 莫(mò)斯(sī)科市长索比(bǐ)亚宁(níng)表示，这一决(jué)定(dìng)是(shì)为了(le)防止未(wèi)经授权使用无(wú)人机，避(bì)免妨碍执法(fǎ)机构的工作(zuò)。

　　据法新社当地(dì)时(shí)间3日(rì)报道，乌克兰方面表示(shì)“没(méi)有参与”对(duì)克里姆林宫的(de)无(wú)人机袭击(jī)。

　　另据(jù)俄(é)罗(luó)斯《生意(yì)人报》网站消息(xī)，针对无人机(jī)试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌总(zǒng)统新闻秘书谢(xiè)尔盖？尼基福罗(luó)表示，乌(wū)方没有(yǒu)关(guān)于袭击(jī)的信息。

　　据俄新(xīn)社3日报道(dào)，俄罗斯国家(jiā)杜马(mǎ)议员米哈伊尔(ěr)·谢(xiè)列梅(méi)特接(jiē)受该媒体(tǐ)采访时，呼(hū)吁俄军对(duì)乌克兰总统泽连斯基位于基辅的官邸进行(xíng)导弹打击(jī)，作(zuò)为对乌方企图使用(yòng)无人机袭(xí)击克宫的回应。

　　十大(dà)券(quàn)商最新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平稳，布局业(yè)绩驱动的(de)五月行情

　　4月A股经历了AI主题行(xíng)情诱发的(de)过(guò)度博弈和心态(tài)失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外(wài)部环境(jìng)相比4月(yuè)继(jì)续不断改(gǎi)善，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态(tài)也将逐步从(cóng)短暂失衡趋向平(píng)稳，市场(chǎng)依(yī)然处于(yú)全(quán)年第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季结(jié)束后，市(shì)场将步入业绩驱动(dòng)的行情阶段(duàn)，配置思路上建议(yì)坚持高(gāo)切低，关(guān)注上(shàng)半年景气(qì)持(chí)续改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局会议提(tí)振(zhèn)市场信心，扩内(nèi)需仍是着力重点，政策预期回归(guī)理(lǐ)性，经济内生动能稳步修复，并将得到同比和高频数据验证；外(wài)部流动性拐点明(míng)确，美国银行(xíng)业风险不断(duàn)发酵，但预(yù)计对A股实质影响十分有限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑底特征明显，全年(nián)逐季改善的趋势(shì)显现，其中行(xíng)业的结构性亮点日益清晰(xī)，经济预期5月将在(zài)微观体验、宏观(guān)数据(jù)、A股业绩三(sān)个层面统一，夯实(shí)市场上行基础。最后(hòu)，预计(jì)5月A股仍处于今年第二个关键做(zuò)多窗(chuāng)口中，并将步入业绩驱动的行情阶(jiē)段，投资者(zhě)心态由短暂失衡趋向平(píng)稳(wěn)。

　　配(pèi)置上，建议紧(jǐn)扣业(yè)绩主线，重点布局(jú)医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板(bǎn)块中一季(jì)度业绩明显(xiǎn)改(gǎi)善，且(qiě)在二季度有望持(chí)续(xù)的细分行业。

　　2、中(zhōng)金策略：节(jié)后A股有望(wàng)相(xiāng)比全球市场显现相对韧性

　　中(zhōng)金策略团(tuán)队5月3日表示，节后A股有望(wàng)相比全球市场显现相对韧(rèn)性。主要基于：1）经济复苏势头尚不稳固，政策(cè)有(yǒu)望(wàng)延续稳(wěn)中求进基调。2）上市公(gōng)司业(yè)绩低迷期已(yǐ)过。3）海外(wài)风险需(xū)要密切(qiè)关注，如若应对得当，对A股影响可能有限(xiàn)。上述因素结(jié)合当前A股市场整体(tǐ)估值水平不高仍(réng)处于历史中低(dī)位，A股节后两个交(jiāo)易日虽受(shòu)节假期(qī)间(jiān)的事件(jiàn)性因(yīn)素影响可能有所波动，但对(duì)后市整体(tǐ)表现(xiàn)不(bù)用过于谨慎，当前位置(zhì)市场机(jī)会仍大于风险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低位把握(wò)

　　一季度全A营收增速等指标仍在(zài)探(tàn)底，五一(yī)出行恢复(fù)亮眼，但制造(zào)业PMI已露出疲态，海外处于多事之秋，高(gāo)利(lì)率环境下美(měi)国银行风险事件频(pín)发(fā)，衰退风险上升。市(shì)场(chǎng)处于(yú)再平衡期，低位(wèi)把握再(卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些zài)布局机会；短期(qī)结(jié)构上关注在低位资产中寻找(zhǎo)景气稳定或好于预期方向，中(zhōng)期线索在于科(kē)技周期与复苏链(liàn)中的弹性方向。行(xíng)业重点关注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能源(yuán)等。主(zhǔ)题重点关注：一带一(yī)路、数据要(yào)素(sù)等。

　　4、海通策略(lüè)：均衡以待(dài)

　　①22/10以来是(shì)牛市初期，对比历史，这次牛市第一波上涨的结构(gòu)分化更显(xiǎn)著。②牛市(shì)初期类(lèi)似春天，市场有(yǒu)所反复很(hěn)正常，短(duǎn)期政策和业绩因素影响下，行业或更(gèng)均(jūn)衡。③数字经济是(shì)全年(nián)主线，后续或依据基本面去(qù)伪存(cún)真(zhēn)，阶段(duàn)性(xìng)关注复苏(sū)的部分消(xiāo)费(fèi)。

　　5、波动率已经回归(guī) | 民生策略

　　往后看，核心资产、海(hǎi)外映射的科技和大宗(zōng)商(shāng)品都将被海(hǎi)外逐级放大(dà)的宏观(guān)波动(dòng)所影响。我们的资源+重资产组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以(yǐ)“红利+中(zhōng)特(tè)估”为主(zhǔ)导(dǎo)，以(yǐ)等(děng)待(dài)通胀逻辑的回归。重资产国企（炼厂(chǎng)、建(jiàn)筑、钢铁）资源(yuán)类(lèi)企(qǐ)业(yè)（煤炭(tàn)、油、金、铜），交通运(yùn)输（油运(yùn)、干散运、港(gǎng)口、公路(lù)）；近期场景消(xiāo)费(fèi)正(zhèng)在(zài)展现出成为未(wèi)来经济增长新动能的(de)潜力，推(tuī)荐中低(dī)端消费、县域消(xiāo)费；以“宁(níng)组合”为代(dài)表的赛(sài)道板块有望(wàng)企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五(wǔ)一前后(hòu)市场表现(xiàn)如何(hé)？行业胜率如何？

　　参考过去(qù)13年（2010-2022），五一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以(yǐ)全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震荡调整，上涨概率(lǜ)仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周、1个月(yuè)上涨(zhǎng)概(gài)率(lǜ)则(zé)大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节(jié)后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后(hòu)1个月食品饮料(liào)（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家(jiā)用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物(wù)（2.9％）平均(jūn)涨幅居(jū)前(qián)。

　　7、华西策略：“五(wǔ)一(yī)”假期间全球(qiú)大(dà)类资产(chǎn)波动(dòng)以及背后释放的信(xìn)号(hào)

　　国(guó)内复苏延(yán)续，支(zhī)撑A股指(zhǐ)数震荡上(shàng)移。从(cóng)“五一”前(qián)后(hòu)大类资产表现来看，全球主要权(quán)益(yì)市场及原油等大宗(zōng)商品走(zǒu)弱，美债收益(yì)率下(xià)行，黄金价格走强，表(biǎo)明海(hǎi)外市场“衰退交(jiāo)易”有所(suǒ)升(shēng)温。美欧(ōu)一季(jì)度经济增速不(bù)及市场预期(qī)，美国银行(xíng)业危机和两党债(zhài)务上限(xiàn)博弈使(shǐ)得海外风险偏好有所回落，同时也促(cù)使(shǐ)美联储更快转向鸽派(pài)。

　　回(huí)顾假期消费数据，国内服(fú)务消(xiāo)费大幅(fú)回升，但地产销售复(fù)苏偏缓，4月制造业PMI回落也表明国(guó)内(nèi)经济(jì)仍处于复苏早(zǎo)期。4月(yuè)政治局会议强调“当前(qián)经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不(bù)强，需求仍然不(bù)足”，因此总量政策收紧风险(xiǎn)不大(dà)，企业盈利上(shàng)行将(jiāng)支撑A股指(zhǐ)数震荡上移。结构上，政(zhèng)治(zhì)局(jú)会议(yì)首(shǒu)提(tí)“重视通用人工智能发展”，全球(qiú)产业催化和国(guó)内政(zhèng)策(cè)驱(qū)动(dòng)的(de)数字经济行情或(huò)反复活跃。

　　8、战(zhàn)术调整(zhěng)何时结束？| 信(xìn)达策略

　　3月-4月万得(dé)全A指数整体是震荡下行的，是去年底(dǐ)熊(xióng)市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛市第一年中(zhōng)的战术性调整（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月(yuè)）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第一(yī)年中的第一次(cì)战术(shù)性(xìng)回撤，时间约2个(gè)月，起始和结束的拐点(diǎn)，均(jūn)与高(gāo)频(pín)经济指标和(hé)预期的边际变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间(jiān)是3个半(bàn)月，由于(yú)经济比2016年弱很多，所以主跌阶段完成(chéng)后还出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体(tǐ)回撤(chè)持续的(de)时间比2016年(nián)更久。

　　今年3月以(yǐ)来，股(gǔ)市、债市和商品市场的表现，均表明资本市场对经济的判新偏向(xiàng)认为Q1的经济回升可能不(bù)会持续太久，或者至少Q2可能不(bù)会持续。从最(zuì)新的PMI数据来看，4月份(fèn)确实出现了较为明显的下降。这(zhè)一下降(jiàng)背后我们(men)认为可能主要有(yǒu)两(liǎng)个短(duǎn)期原(yuán)因:（1）每年(nián)4月PMI数据均(jūn)会(huì)季(jì)节性(xìng)回落；（2）根据历(lì)史经验，疫情(qíng)后第一个季(jì)度经济数据最容易恢复，4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)经济进入疫后第二(èr)个(gè)季度。PMI数据、商(shāng)品价(jià)格、海(hǎi)外经济担(dān)心等因(yīn)素，可能会让(ràng)4-5月(yuè)的经济数据(jù)很难(nán)超预期。由此(cǐ)导(dǎo)致这(zhè)一次市场的战术调(diào)整虽然可(kě)能(néng)已(yǐ)经完成大部分，但由(yóu)于缺乏数据改(gǎi)善(shàn)，可(kě)能还需要(yào)震荡磨底(dǐ)。

　　9、财(cái)通策略：第五次“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正站在新一轮牛市起(qǐ)点之上，短期的迷雾掩(yǎn)盖不(bù)了长期(qī)的坦途，把(bǎ)握(wò)“上证50高股(gǔ)息央(yāng)国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月(yuè)的迷雾在增加：回落(luò)的(de)PMI和长端利率、反复的美联储、激(jī)烈的中美摩擦、偏弱的(de)一季报业绩；但中期的坦途较为明(míng)确(què)：经济温和复苏、美联(lián)储年(nián)内结(jié)束(shù)加息、A股市场估(gū)值(zhí)极低、产业趋势明确、机(jī)构赛(sài)道大切换向(xiàng)TMT。看长(zhǎng)做(zuò)短，如何应对短期迷雾？5月(yuè)建议重点关注上证50高股息央国企，央国企指数和ETF后续将发行、迎来增量资金(jīn)行情，高股息组合在经济偏弱、利率下行环境下获取(qǔ)超额收益（13只被(bèi)指数(shù)集中(zhōng)覆盖的高股(gǔ)息央国(guó)企见正(zhèng)文）。此外Q1基金持(chí)仓(cāng)呈现机(jī)构赛(sài)道的第五次(cì)大(dà)切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有(yǒu)明(míng)显调(diào)整，是(shì)进一步加配的良机，其中以(yǐ)科创50方向最为关键。若美联(lián)储能够在5月完成最后一次加息，中美摩擦有所缓和，将极大地利于新兴市场(chǎng)（A股和港(gǎng)股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻(gōng)势(shì)，科创(chuàng)再(zài)起

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卓越计划是什么意思，卓越计划是什么意思 报名条件有哪些