昨(zuó)天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告(gào)称，公司收到广东省广(guǎng)州市中级人民法院就深圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执(zhí)行(xíng)通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司(sī)控(kòng)股股东及(jí)执行董事许家印是该执(zhí)行通知的(de)被(bèi)执行(xíng)人(rén)。

　　公告称(chēng)，该(gāi)仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年12月及2020年11月期间与(yǔ)相(xiāng)关被申(shēn)请人签订有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资(zī)及(jí)相关协议，向恒大地产增资人民币50亿(yì)元以取得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳(zhèn)经(jīng)济特区房地产（集团）股份(fèn)有(yǒu)限公司的重(zhòng)组计(jì)划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要(yào)求本(běn)公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协(xié)议项下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事(shì)项为：（1）广(guǎng)州凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付恒大地产(chǎn)2020年度分红(hóng)的差额补足款约人民币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金(jīn)约人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司(sī)以人民(mín)币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的(de)恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回购(gòu)的(de)补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约(yuē)人民(mín)币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日(rì)经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻(xún)求(qiú)解决是市(shì)场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题(tí)的必(bì)由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意(yì)味(wèi)着恒(héng)大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投资(zī)者之间(jiān)就回购(gòu)义(yì)务的(de)纠纷露(lù)出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接(jiē)下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人(rén)很可能(néng)从而“登上”失信被执行人名单，被限制高(gāo)消费，成为“老赖”。

　　美联储官员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进一步加息，美国长期通胀预期(qī)意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联储官(guān)员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加(jiā)息。她还表示，本月(yuè)迄今的(de)关键数据并未让她相信物价压力正在消退。鲍曼(màn)称：“如果通胀保持(chí)在(zài)高位，且就业市场依然(rán)吃燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗(chī)紧，进(jìn)一步收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)以获得(dé)足够的限(xiàn)制性货币政策立场，从而逐步降低通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近(jìn)期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利率需要在一(yī)段时(shí)间(jiān)内保持足够(gòu)的限制性，以降低通胀，并创造(zào)条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通胀预(yù)期在初(chū)意外加速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对美(měi)国(guó)经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇根大学(xué)消费者信心指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预(yù)期(qī)60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预(yù)期较4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去年6月，密(mì)歇(xiē)根(gēn)消费者信(xìn)心(xīn)的5年通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进加(jiā)息75个基点中(zhōng)起到了重要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上表示(shì)，通胀预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保(bǎo)持(chí)长期(qī)通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商品整(zhěng)体承压，贵金(jīn)属价格回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单(dān)周跌幅(fú)。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银期货(huò)价格跟(gēn)随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力2306合约大(dà)跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投(tóu)资咨询(xún)部高级(jí)分(fēn)析师丁沛舟表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增速(sù)低(dī)于预期及(jí)前值，叠加(jiā)美(měi)国(guó)当周首次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得(dé)投资者对(duì)美国(guó)经(jīng)济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使(shǐ)得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经济预(yù)期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于贵金(jīn)属价(jià)格已行(xíng)至年内高位，其中金价更(gèng)是(shì)在历史(shǐ)高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避险配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避(bì)险资(zī)产(chǎn)的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注(zhù)度下降。此外(wài)，贵金属的(de)前期利好因素已被盘面充(chōng)分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利了结压力(lì)也明(míng)显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素(sù)交织，贵金属(shǔ)价(jià)格明显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美(měi)国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官(guān)员接连发表(biǎo)鹰派言论，表(biǎo)示货币(bì)政策发挥作(zuò)用(yòng)和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需要时间(jiān)，年内(nèi)没有降(jiàng)息的理由，扭转了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联储可(kě)能很快开始降息的预(yù)期，从而推动(dòng)美元(yuán)指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新纪元期(qī)货贵金(jīn)属分(fēn)析师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看(kàn)，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏(piān)强格局。当(dāng)前国际(jì)货币体系表现出(chū)去美元化(huà)的运行趋势(shì)，美(měi)元在各国国际储备中的(de)权重下降，央(yāng)行(xíng)为了平衡储备资(zī)产配置(zhì)，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推(tuī)动作用。此外，当前全球宏观经济前(qián)景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价格形成一定(dìng)支撑(chēng)作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市场就年内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但(dàn)持续(xù)相(xiāng)对高(gāo)利率的环境(jìng)下(xià)，美(měi)国的经(jīng)济及(jí)金融领域的压(yā)力必然逐步增(zēng)加，这从(cóng)今(jīn)年美国银行业风(fēng)险事件(jiàn)上(shàng)可(kě)见(jiàn)一斑。因此，随着时间推移，美(měi)联储与(yǔ)市场(chǎng)预(yù)期终将收敛(liǎn)，收敛情况会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变(biàn)化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联(lián)储(chǔ)货币政(zhèng)策和避(bì)险情绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心(xīn)通(tōng)胀依然较(jiào)高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息的(de)预期(qī)下降，美(měi)元指数(shù)连(lián)续下跌后(hòu)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗存在反弹的要求，短期将对(duì)贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨(chén)表(biǎo)示，对比2011年美国(guó)主权债(zhài)务危机时期的各环节(jié)重要(yào)时(shí)间节点，在当(dāng)前距离可能(néng)最早将于6月初(chū)到来的“大(dà)限日(rì)”仅半月(yuè)有(yǒu)余的有限燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进(jìn)展，进而重演(yǎn)2011年无(wú)法在截止(zhǐ)日(rì)前形成正式法案(àn)进(jìn)而(ér)导致评级(jí)下(xià)调情形出(chū)现(xiàn)，将(jiāng)会对市(shì)场形成(chéng)较(jiào)大冲击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对(duì)经济(jì)衰退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价格(gé)弹性高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵(guì)金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前国内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近日公布(bù)的与通胀相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再度(dù)对经济展望(wàng)担忧的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱的情况下，白银价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看来，当下市场对(duì)于(yú)宏观经济展(zhǎn)望相对悲观，引(yǐn)发(fā)工业(yè)品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸免，但是(shì)就大方向(xiàng)而言，白银仍(réng)将逐步趋同于(yú)黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽(kuān)乃至(zhì)降息的(de)预(yù)期会逐步(bù)增强，叠加目前市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品(pǐn)相对疲弱(ruò)而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出(chū)持续(xù)大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注美联(lián)储(chǔ)货币(bì)政策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银行业(yè)风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵(jiào)。同(tóng)时，国内工(gōng)业品(pǐn)在(zài)价(jià)格(gé)大幅走(zǒu)低后，是(shì)否会激(jī)发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而被(bèi)提振，那(nà)么(me)对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺(quē)口扩大，且(qiě)显性(xìng)库存(cún)处于(yú)低位，基本面(miàn)偏紧格(gé)局(jú)使(shǐ)得(dé)白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元(yuán)指数以外，还需(xū)关注国内经济数据(jù)的好坏，包括(kuò)下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和(hé)消费品零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文有删减）

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