5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再(zài)次展(zhǎn)现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势(shì)，自4月17日以来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金净流入，合(hé)计“吸(xī)金”高达(dá)969亿(yì)元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场(chǎng)12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证券类ETF成为失血(xuè)主力(lì)阵营，部分投资者短期获(huò)利止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次(cì)借道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中(zhōng)心数据统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元(yuán)，单日资金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得关注的是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续(xù)18个交易日(rì)资(zī)金(jīn)净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日资(zī)金(jīn)净流入更是超过百亿(yì)元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右(yòu)时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净(jìng)流(liú)入，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正>

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落(luò)不(bù)少(shǎo)，加(jiā)上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底(dǐ)的主要(yào)原(yuán)因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基(jī)金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随着我(wǒ)国(guó)双(shuāng)碳体系持续建(jiàn)立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海外储(chǔ)能市(shì)场也(yě)逐步打开，未来十年新能源产业(yè)有望迸(bèng)发出更强的活力，通(tōng)过技(jì)术革(gé)新(xīn)带来(lái)的新领域开拓(tuò)出更大的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行业和公司(sī)的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都(dōu)是优(yōu)于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的基(jī)金(jīn)经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度(dù)开始，半导体板块(kuài)已经历了将近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目(mù)前(qián)已经处于低位(wèi)区间(jiān)，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上行周(zhōu)期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经理看(kàn)法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有过(guò)一波表(biǎo)现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成(chéng)为失(shī)血主阵(zhèn)营，投资者获(huò)利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)出前三名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出(chū)资金分别达到29.44亿元为什么负负得正怎么推理，乘法为什么负负得正、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭(zāo)到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富(fù)国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净(jìng)流出(chū)也超(chāo)过2亿(yì)元(yuán)。

　　资金博弈反(fǎn)映(yìng)出市场的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对(duì)新能源后市也(yě)持(chí)不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最(zuì)大(dà)逻(luó)辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随(suí)着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加(jiā)上今(jīn)年(nián)资本市场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特(tè)征(zhēng)，新能源行业只有在(zài)基本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量资金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的(de)问题(tí)只是阶段性问题(tí)。在他看来，光伏行业当下只是阶(jiē)段(duàn)性过剩，目前光伏的渗透率只有个(gè)位数，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能(néng)源车板(bǎn)块(kuài)从(cóng)2021年(nián)的10月开始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时间，很(hěn)多(duō)龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来(lái)新能源车板(bǎn)块增(zēng)速不(bù)会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好(hǎo)于其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要等待市场出(chū)现如下几个特征：一(yī)是筹码结构出(chū)清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有(yǒu)过去那几年的大级别(bié)的系统(tǒng)性机(jī)会，更多(duō)将是优选个股的结构性行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则(zé)乐观(guān)认为，新能源板块投资(zī)价(jià)值正在凸显。“在(zài)股价下跌(diē)的过程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进步都(dōu)在(zài)以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚(shèn)至超预期的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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