全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度(dù)末有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了(le)两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持(chí)了(le)225只(zhǐ)证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期(qī)甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增(zēng)至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在(zài)一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去(qù)年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但(dàn)从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水基(jī)金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被(bèi)低(dī)估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通(tōng)胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)分享了(le)他在2甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支(zhī)出(chū)水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市(shì)场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策制定者有足够(gòu)的空间(jiān)提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了(le)流动(dòng)性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地(dì)区处(chù)于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文(wén)称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前(qián)形(xíng)势(shì)的(de)解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为(wèi)了(le)应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美联储加(jiā)息500个(gè)基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支出(chū)已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国(guó)第一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄(qì)今为止的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决(jué)策(cè)。

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