市场再迎来(lái)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日(rì)，上交(jiāo)所发(fā)文称(chēng)，将(jiāng)在(zài)证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科(kē)创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地服(fú)务于科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中(zhōng)央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于(yú)推进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容)权，有利(lì)于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革(gé)先行(xíng)先试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有(yǒu)积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持(chí)续(xù)健康发(fā)展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化(huà)。

　　目前科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设(shè)立以来，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将会(huì)给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更加灵活的风(fēng)险管理工具，使(shǐ)得投资(zī)者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平(píng)衡机制等(děng)方面(miàn)发(fā)挥(huī)了(le)重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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