近日，笑果(guǒ)文化(huà)HOUSE事玩(wán)梗过火事件(jiàn)，引(yǐn)发(fā)舆论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大家广(guǎng)泛知晓的“强军口号”来进(jìn)行调侃(kǎn)式的比喻，让(ràng)其感(gǎn)到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布(bù)通报，决(jué)定没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不(bù)恰当言论引(yǐn)发的风波(bō)中，《科创板日报(bào)》记者发现，随(suí)着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了备(bèi)受资本青睐的宠(chǒng)儿(ér)，在6年中获得众多(duō)资本(běn)8轮融资，并于2021腾(téng)讯(xùn)入股后(hòu)，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠儿笑果(guǒ)6年8轮融资，对外投(tóu)资(zī)9家企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑果文化(huà)，注册资本为208.13万元，经营范(fàn)围包(bāo)括文化艺术交(jiāo)流(liú)策划(huà)、演出(chū)经(jīng)纪(jì)、文艺创作与表(biǎo)演(yǎn)等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发展(zhǎn)可谓“风生(shēng)水起”。《脱口秀大(dà)会》《吐(tǔ)槽大(dà)会(huì)》等节目的(de)火爆，让脱口秀演员和(hé)脱口秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可热(rè)的行业(yè)，笑果文化也成(chéng)为中国最成功的(de)脱(tuō)口秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到(dào)商机并押宝这一赛道，《科(kē)创板日报(bào)》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股笑果文化后，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联(lián)社(shè)创投通数据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文化得(dé)到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游(yóu)族网络(luò)、普思资本数(shù)千(qiān)万的(de)pre-A轮(lún)投(tóu)资(zī)。

　　2017年(nián)4月，得到南山资(zī)本(běn)、游族(zú)网络(luò)、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿(yì)元的A轮投资(zī)。

　　同年(nián)5月，得(dé)到南山资本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得(dé)到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时(shí)投资(zī)的战(zhàn)略投(tóu)资，此轮未(wèi)披露具体(tǐ)金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图(tú)投资的(de)B轮(lún)投资。

　　2020年12月，得到(dào)南(nán)山资本的战略投资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾讯的战略投(tóu)资。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族网络对(duì)笑果文化最为(wèi)青睐(lài)，8轮融资中一共投了4次，游族网络更是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时，线下是笑果文化走向(xiàng)扩张的关键一子(zi)，今(jīn)年4月，位(wèi)于北京东城区(qū)隆福寺(sì)的笑果文化(huà)线下喜剧空(kōng)间“笑果(guǒ)工厂”开业，这是笑(xiào)果工(gōng)厂(chǎ爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解ng)继上海、南京、苏州之后的(de)第(dì)四(sì)个演艺空间。此外，近年来对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报(bào)》记者发现(xiàn)，笑(xiào)果文化对外(wài)投(tóu)资的企(qǐ)业共有9家(jiā)，其中有(yǒu)6家(jiā)已(yǐ)经注销。如今(jīn)存续的企(qǐ)业(yè)有：笑果挺棒文化传媒（上海）有(yǒu)限公司、上海青豆(dòu)结(jié)冰(bīng)文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)、上海笑欢悦信息技术有限公司。

　　笑果文化此(cǐ)前(qián)控股(gǔ)的笑果演艺股权也发生了(le)变更(gèng)。2021年11月，笑(xiào)果演艺(yì)原股东(dōng)笑(xiào)果文化、郭(guō)凌虹退出，新增(zēng)股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型变(biàn)更(gèng)为有限责任(rèn)公司（港澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在(zài)中国香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑果文化(huà)或许是在悄(qiāo)悄开启上市的前(qián)奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对(duì)笑(xiào)果文(wén)化的(de)A轮(lún)投资过程，他(tā)对《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)表示，他也是(shì)刚从(cóng)网上看到本(běn)次(cì)出事(shì)，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在国内(nèi)处于快速发(fā)展阶段(duàn)，表现形(xíng)式丰(fēng)富多样，而(ér)在(zài)该领域笑(xiào)果文化做(zuò)的很(hěn)早，成绩也很突出，其《吐槽(cáo)大(dà)会》在年轻人圈子(zi)里很火爆，出于这些原因(yīn)进行了(le)投(tóu)资。

　　脱口秀又被称(chēng)为“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一种(zhǒng)针砭时弊(bì)、刺中痛(tòng)点，让观众一(yī)边(biān)大笑一边反思的(d爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解e)感(gǎn)觉。对(duì)本次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出(chū)于节目效果可能(néng)需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中(zhōng)的开玩(wán)笑也(yě)要注意把握分寸，尤其(qí)涉及到(dào)国家政治和(hé)解放军(jūn)形(xíng)象等(děng)严(yán)肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定(dìng)是不(bù)能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风(fēng)控(kòng)方面，可能没有进行(xíng)非常严(yán)格的(de)把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科创(chuàng)板日(rì)报(bào)》记(jì)者注(zhù)意到，笑果文化的业务和腾讯关(guān)联颇深，资(zī)料显示，目(mù)前大股东叶烽持(chí)有31.57％的股份，宁波梅(méi)山保(bǎo)税港区泽禧(xǐ)股(gǔ)权投资合(hé)伙企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾讯创业(yè)投(tóu)资有限(xiàn)公司为第三大股(gǔ)东，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打(dǎ)造(zào)了(le)《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》，该(gāi)节目让(ràng)担任吐槽团(tuán)成员、策划人及编剧的李(lǐ)诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品(pǐn)，企鹅影(yǐng)视和笑果(guǒ)文化(huà)联合出品的《脱口秀大会(huì)》在(zài)腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文化(huà)相(xiāng)关(guān)人士去年称，受众面最广(guǎng)的是(shì)线(xiàn)上(shàng)长视频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公(gōng)司百分之四(sì)十的业(yè)务营收。

　　市(shì)场迅猛上升，资本却(què)后劲(jìn)不足(zú)？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百(bǎi)年以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶来品在国内(nèi)的发展历程(chéng)要短得(dé)多也快得多。近10年内，《今晚80后(hòu)》《金星秀》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热(rè)门综(zōng)艺(yì)频(pín)频占据收视(shì)榜与网络热(rè)议话题榜首，由此带来一波迅猛(měng)发展的脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷而来，资本也闻风(fēng)而(ér)至。财联社创投通数(shù)据(jù)显示，自2015年以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明星投资机构。

　　如(rú)红杉中国(guó)、腾(téng)讯投资投了罗永浩旗下的思维造物(wù)，乐游(yóu)资本(běn)投(tóu)了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合(hé)一(yī)集团投(tóu)了单立人。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是，资本(běn)对脱口秀行业也明(míng)显呈现出“一家独大”的趋势，除斩(zhǎn)获8轮融资的(de)笑果文(wén)化(huà)外，其他(tā)脱口秀厂(chǎng)牌融资轮次都仅有一两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同(tóng)时(shí)，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀企业获得(dé)融资(zī)。

　　资(zī)本市场的反(fǎn)应与高速增长的市场似乎并(bìng)不匹配(pèi)。据《中国(guó)脱口秀行(xíng)业发展趋势分析与未来(lái)投资预(yù)测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年(nián)商业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业(yè)年(nián)均(jūn)复合增(zēng)速(sù)将保持20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍(réng)在上(shàng)升(shēng)期，资(zī)本(běn)为何却逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨(zī)询创(chuàng)始人高(gāo)承远对《科创板(bǎn)日(rì)报》记者(zhě)表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜爱，但在资本(běn)市场并不吃(chī)香(xiāng)。其(qí)核(hé)心原因(yīn)在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确(què)定性和可复制性，而(ér)脱口秀(xiù)行业却具有(yǒu)巨大的不确(què)定(dìng)性(xìng)和(hé)不(bù)可复制性。演员的不(bù)确定性、创作的(de)不确定性、观众审美的不确定性(xìng)，以及(jí)踩(cǎi)红线等重要舆情(qíng)事件(jiàn)等，都(dōu)可能让经营面临巨大(dà)的(de)风险。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀(xiù)行业(yè)未来想(xiǎng)要可(kě)持续发(fā)展，就需要拥(yōng)抱监管(guǎn)，在合爪zhua跟爪zhao的区别组词，爪zhua跟爪zhao的区别图解法合规的(de)底线之上，不(bù)断(duàn)运营爆(bào)款，激(jī)活创作，带(dài)动整个行业的上线(xiàn)，这才是这个(gè)行(xíng)业(yè)可持续、良性(xìng)发展的可靠路(lù)径(jìng)。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业作为大文娱行业中的一(yī)员，和这个行(xíng)业中的其余行(xíng)业一样（如影视剧作、游戏等(děng)等），都严重依赖IP本身而非(fēi)平台，行业本身(shēn)的“护(hù)城河”相对(duì)浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀本身(shēn)是靠故事起家(jiā)的，但(dàn)这(zhè)个行业的(de)“故事”却很难讲(jiǎng)述(shù)，这也是备(bèi)受(shòu)资(zī)本市场冷(lěng)遇的原因。

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