今年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全(quán)行业所有基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的(de)观(guān)点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报(bào)显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报基金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端等食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写领域，因抓住(zhù)了市场机(jī)遇实现了(le)超62％的(de)收(shōu)益，成为今年以来业绩(jì)最(zuì)领先的主动(dòng)权益(yì)基金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸引了多位(wèi)明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精(jīng)选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥(yōng)抱人工(gōng)智能(néng)

　　开年以来(lái)，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能板(bǎn)块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名(míng)度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现(xiàn)了突飞猛(měng)进(jìn)的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接(jiē)入AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工智能(néng)领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公(gōng)司在产(chǎn)业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前(qián)十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他(tā)重仓股全部换，新进了(le)长川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔(ěr)股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺安积(jī)极回报的头(tóu)号重仓股(gǔ)中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些(xiē)表(biǎo)现较(jiào)好的(de)重仓(cāng)股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保(bǎo)持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去(qù)年三、四季度(dù)基本保持在90％以(yǐ)上的(de)仓(cāng)位(wèi)水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业(yè)下行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度(dù)拐(guǎi)点将至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端(duān)将对设(shè)计板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所有的行业(yè)，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而算力(lì)几何(hé)级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片(piàn)周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路(lù)的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国半(bàn)导(dǎo)体出(chū)口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商的(de)配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制(zhì)程。虽(suī)然美国的制(zhì)裁对我国(guó)先进制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设(shè)备的(de)国产化率却取得了突(tū)飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可(kě)能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的(de)主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投(tóu)资者申购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金在一季度(dù)规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积(jī)极回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超(chāo)40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴增，从去年底的0.77亿元(yu食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写án)增加到1.48亿(yì)元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管(guǎn)理基金的(de)总(zǒng)规模也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基(jī)金分(fēn)管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基(jī)金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢(xiè)治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度(dù)新进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测(cè)、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录表》中，海康威视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业务(wù)是(shì)为(wèi)云计(jì)算(suàn)和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数据中(zhōng)心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日(rì)，中际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积极(jí)加仓，仅一个季(jì)度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了(le)加仓半(bàn)导体(tǐ)等板块(kuài)之(zhī)外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示，随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上(shàng)涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益，让招商(shāng)基金朱红裕成为市场备(bèi)受关注的基(jī)金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最(zuì)高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有(yǒu)所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两(liǎng)个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信(xìn)息技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年(nián)底，朱红(hóng)裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进(jìn)前十大(dà)重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕(yù)也在季(jì)报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断(duàn)，主要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济复(fù)苏敏感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持了港股中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐点的(de)物业及(jí)计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期的行业研究视野(yě)，逆势(shì)而(ér)行。

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