燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营(yíng)收35.26亿元，同(tóng)比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在(zài)过去一年实(shí)现营收和净利润(rùn)的双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿(yì)元，同(tóng)比增长6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.4利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗4亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初(chū)始补偿收益(yì)影响后(hòu)，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取(qǔ)得，是啤酒企业调(diào)整产(chǎn)品结构、上(shàng)调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的营收增长幅度并不(bù)大，销量增(zēng)长也不如人(rén)意。不过，其高端产品的表(biǎo)现却(què)非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)土(tǔ)地(dì)等(děng)降低经(jīng)营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关(guān)停部分工厂是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同时淘汰低(dī)端落后产能(néng)，而(ér)新增产能是为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产品的(de)占比，符合整个行业消(xiāo利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗)费(fèi)结(jié)构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动(dòng)辄(zhé)上千(qiān)元(yuán)，啤酒(jiǔ)迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更(gèng)多(duō)的啤酒来(lái)拉动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产(chǎn)品销量(liàng)增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升(shēng)，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏(fá)力(lì)的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把(bǎ)目(mù)光锁定在(zài)高端(duān)化(huà)上，啤酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华(huá)润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤酒高(gāo)端产品黑(hēi)狮果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花小(xiǎo)啤(pí)等产品也(yě)相继上市；青(qīng)岛啤酒在保持“青(qīng)岛啤(pí)酒主品牌+崂山啤酒(jiǔ)第二品牌”战(zhàn)略的同时(shí)，也加(jiā)快布(bù)局高端和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持(chí)续实施(shī)大单品战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕京(jīng) V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品(pǐn)矩(jǔ)阵。

　　你追我赶(gǎn)之(zhī)下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤(pí)酒，每(měi)瓶售价高(gāo)达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价(jià)也(yě)只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端(duān)化(huà)路线(xiàn)对业(yè)绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒(jiǔ)的核心(xīn)大(dà)单(dān)品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证券(quàn)研报(bào)显示，燕(yàn)京啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原材(cái)料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤(pí)酒(jiǔ)和华润啤酒的(de)整体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过(guò)其全资子(zi)公(gōng)司向山东(dōng)景芝白(bái)酒(jiǔ)注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)又相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业(yè)股(gǔ)权(quán)，成为(wèi)这两家白酒企业(yè)的(de)实(shí)控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入(rù)白酒(jiǔ)行业(yè)的目(mù)的是(shì)希望(wàng)借助白酒(jiǔ)来实现高端化(huà)发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去(qù)一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓(huǎn)，但净(jìng)利润大多实现(xiàn)了(le)可观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也(yě)与其(qí)关厂裁员(yuán)、变卖资产以缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中(zhōng)国内地24个(gè)省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒(jiǔ)厂，目前正持(chí)续(xù)推动优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次(cì)性确(què)认员(yuán)工(gōng)补偿(cháng)及安置费用和关厂(chǎng)相关的(de)固定资(zī)产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已(yǐ)经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经(jīng)营的常用(yòng)手段。燕京(jīng)啤(pí)酒在近期(qī)的投资者交流会上(shàng)就(jiù)透露，已(yǐ)着手开始进行(xíng)关厂动作，同时调(diào)整和精简总部和工厂(chǎng)员(yuán)工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用率(lǜ)有望(wàng)持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较(jiào)大规模(mó)的减(jiǎn)员(yuán)。

　　财(cái)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)人(rén)员减(jiǎn)少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用约(yuē)2.4万人，较2021年减少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)2022年在职员工(gōng)数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒发(fā)布公告(gào)称，董事(shì)会(huì)同意(yì)政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨家群货场(chǎng)土地进行收储。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司收(shōu)到上(shàng)述目标土(tǔ)地的征收补(bǔ)偿总价款5.81亿(yì)元(yuán)。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部(bù)分收益主要系公司(sī)取(qǔ)得处(chù)置(zhì)土地使用权(quán)等长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨询(xún)有限公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限公(gōng)司及本公司(sī)间接全资附属公(gōng)司华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国(guó)）有限公司签(qiān)订搬迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其拥有的(de)地块收取初始补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元，对应(yīng)税后(hòu)收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润啤酒(jiǔ)带来了(le)当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同时(shí)，啤酒企业也在筹划(huà)新增产能。

　　根(gēn)据官方(fāng)资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年(nián)搬迁(qiān)新建项(xiàng)目(mù)、喜力厦(shà)门(mén)40万千(qiān)升/年(nián)新建项目(mù)等，同时还有8个项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤(pí)酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔(qián)南工厂新增12万罐/小时罐装生(shēng)产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛(dǎo)啤酒也(yě)在(zài)年(nián)度报告中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造工程。

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