今年(nián)以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多(duō)家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作(zuò)关(guān)系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销量一(yī)直得不到(dào)有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大(dà)；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负(fù)责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部分达不肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的(de)合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的)量形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排(pái)在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行(xíng)业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提交了(le)注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

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