近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧(ōu)洲巨头旗(qí)下三大基金(jīn)同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国(guó)新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是(shì)一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供了(le)重(zhòng)要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平均(jūn)一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对(duì)前(qián)十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁(níng)德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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