今年1月，美国政府债务余额(é)又一次(cì)触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着美国再度(dù)陷入债(zhài)务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对(duì)全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限进(jìn)行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那(nà)么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债务(wù)和债务上(shàng)限究竟是怎么(me)回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我(wǒ)们需要(yào)先了解美国政府(fǔ)的(de)债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何(hé)频频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即(jí)政府支出(chū)在多数(shù)总统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成(chéng)了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿富汗(hàn)、伊(yī)拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出(chū)压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出(chū)大增(zēng)等(děng)。

　　与此同时，美国政(zhèng)府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支出的步伐，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压力下(xià)，美国(guó)的赤字(zì)规模近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债(zhài)务(wù)上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则(zé)最早可以追溯到上世纪初的第一次世(shì)界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战使得美国(guó)政府(fǔ)开支愈繁(fán)，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引发部(bù)分(fēn)美(měi)国议员提出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国(guó)会便通过《第二自由债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务(wù)进行(xíng)限(xiàn)额规定，以此来限制政府(fǔ)发债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入第二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确(què)立了对美国政府债务(wù)总(zǒng)额的限制(zhì)。随后，美国国会(huì)又对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上(shàng)限就或(huò)多(duō)或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务(wù)上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总(zǒng)统执政期间(jiān)曾提高49次(cì)，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期(qī)间(jiān)共提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国(guó)债(zhài)务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期内(nèi)更(gèng)是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月(yuè)）。此(cǐ)后在新冠疫情期(qī)间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致美国政府债务(wù)疯狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府大幅上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高债务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的债务上(shàng)限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上(shàng)来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国(guó)国会为联邦(bāng)政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一旦(dàn)触(chù)及这条“红线”，意味着美国(guó)财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为什(shén)么(me)要“自我限制”，不能直接(jiē)取消(xiāo)掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但(dàn)从(cóng)理论上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府的债务信用(yòng)提(tí)供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外在约束(shù)。如(rú)果美国政府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么(me)其债(zhài)权信用将受(shòu)到(dào)损害(hài)，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上(shàng)限”这一(yī)内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美国(guó)政府的(de)偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债(zhài)权人的(de)一种信用(yòng)宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么这(zhè)次债(zhài)务上(shàng)限难(nán)以提高了(le)？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无(wú)法(fǎ)上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中(zhōng)，提(tí)高债务(wù)上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任(rèn)务(wù)，两党并不会(huì)对此进行过(guò)于激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着美国党(dǎ保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思ng)派分歧不断扩大，债务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被(bèi)在(zài)野(yě)党用(yòng)作了与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是(shì)在当(dāng)下美国(guó)两党分别(bié)占据两(liǎng)院多(duō)数(shù)席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务(wù)上限，就(jiù)需要和国会共和党人(rén)达成(chéng)一致。

　　然而，共和党人正试图(tú)利用债(zhài)务上限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削减开(kāi)支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人(rén)坚持不愿让步，认(rèn)为应无(wú)条件(jiàn)提高债务上限，这就导致(zhì)了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨论提高美国债务上保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法取得(dé)突(tū)破(pò)性进展(zhǎn)，这(zhè)场危机恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经(jīng)计(jì)划于本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这意(yì)味着(zhe)接下(xià)来留给拜登(dēng)和(hé)两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美(měi)国也曾上(shàng)演(yǎn)过(guò)类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人(rén)在(zài)谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就(jiù)债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但(dàn)在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违(wéi)约(yuē)而(ér)仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这(zhè)一紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)势也引发了(le)全(quán)球资本市场剧(jù)烈(liè)波动，美(měi)股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级(jí)。这(zhè)使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第二年的借贷成本上(shàng)升了13亿美元，并(bìng)在之后(hòu)数年继续上涨，基(jī)本上抵消了当(dāng)时两党谈判中(zhōng)的(de)一些(xiē)成(chéng)本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意(yì)味着(zhe)美国(guó)多年的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的(de)长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏。

　　美国(guó)左翼智库经济政策(cè)研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出）被大(dà)幅削减(jiǎn)。”

　　而如(rú)今(jīn)这(zhè)场债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的翻版：美(měi)国国(guó)会面临类似的分裂(liè)局面，美国经(jīng)济也正处于(yú)类似的衰退环境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国两党能够重演(yǎn)2011年的戏码，在(zài)最后(hòu)关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和长期经(jīng)济(jì)损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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