金融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一(yī)个周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后一个交易日，在郑州商品交易所交易的(de)白糖(táng)主力期货合约收盘成(chéng)功站上(shàng)7000元/吨关(guān)口(kǒu)。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键(jiàn)的信息(xī)湮没(méi)在五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)的兴奋与快乐之中(zhōng)，并未引起市场关(guān)注。直至(zhì)昨日(rì)（5月22日），白糖迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨(dūn)关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继(jì)续(xù)狂飙，盘(pán)中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主力(lì)期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日(rì)，彼时的(de)白糖主(zhǔ)力(lì)合约正(zhèng)在上演最后的(de)末日疯狂，一天(tiān)之内，白糖主力合约(yuē)连破7000元(yuán)/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三个(gè)关键点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随(suí)即(jí)第二天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下(xià)7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期(qī)货开始一(yī)路狂跌(diē)，直(zhí)至(zhì)2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主力合约(yuē)价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖(táng)周期十分(fēn)准时，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原(yuán)因与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三(sān)年一(yī)个种植周期，这从根本决定了白糖(táng)周期到(dào)来(lái)。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此(cǐ)轮白(bái)糖周期已(yǐ)经渐入高潮，据生(shēng)意社(shè)显示(shì)，截迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看至5月(yuè)22日，白糖(táng)现货市场价(jià)格报6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白(bái)糖价格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖(táng)供给方(fāng)面，减产是(shì)大概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会(huì)发布(bù)的全国食糖产销(xiāo)数(shù)据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜糖厂已全部(bù)停(tíng)机，甘蔗(zhè)糖厂除云(yún)南省(shěng)有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区(qū))糖厂(chǎng)已全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进入尾(wěi)声，除云南地区外，广(guǎng)西(xī)等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受不(bù)利天气影(yǐng)响(xiǎng)，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农(nóng)村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比(bǐ)减(jiǎn)少约80万吨。考虑国(guó)内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口超(chāo)过500万吨。

　　短时(shí)间增产对迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看白糖(táng)来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长(zhǎng)有限，国(guó)内糖料作物(wù)产量也增(zēng)长缓慢且有(yǒu)限，我国食糖产量整(zhěng)体保(bǎo)持平稳，年产(chǎn)量在(zài)1000万(wàn)吨左右。目前国(guó)内食糖(táng)消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分(fēn)通过进(jìn)口(kǒu)糖补充。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需(xū)情况也不(bù)容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消费日(rì)报报(bào)道(dào)，联合国(guó)粮(liáng)食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格指数(shù)出现1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及大米(mǐ)的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格(gé)指数4月环比(bǐ)上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全(quán)球主(zhǔ)要(yào)生(shēng)产国和(hé)地区包(bāo)括巴(bā)西、印(yìn)度、欧盟、泰国(guó)、中国、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其中(zhōng)前十位食糖产量约占全球总(zǒng)产量的76%；前四大出口国分别(bié)是巴西(xī)、泰国、澳(ào)大(dà)利(lì)亚和印度，整体贸易量占全(quán)球(qiú)比重(zhòng)超过67%。

　　但(dàn)是作为全球主要产糖国之一，印(yìn)度正面临(lín)甘蔗产量(liàng)下降(jiàng)危(wēi)机(jī)，加上政府实施的出口(kǒu)限制，世界(jiè)各地的(de)糖价(jià)可能会进(jìn)一(yī)步(bù)飙(biāo)升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股(gǔ)中粮糖业(yè)、南宁糖业双双(shuāng)涨停(tíng)。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨(zhǎng)，收(shōu)盘(pán)大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上(shàng)涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于(yú)白糖(táng)主力合约是否会重(zhòng)蹈(dǎo)覆辙，还是继(jì)续挑战极(jí)限，市场将会(huì)给出答案。

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