美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要(yào)显示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会议(yì)上一(yī)致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么在这(zhè)次会议之(zhī)后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策(cè)。”他(tā)们预期美国(guó)经(jīng)济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能(néng)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人(rén)无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的目(mù)标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可(kě)能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动(dòng)力(lì)市场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对(duì)经(jīng)济活(huó)动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可能会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并(bìng)降(jiàng)低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的(de)放缓程度(dù)还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息(xī)是合(hé)理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在内的其他人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计500个基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的(de)政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官(guān)员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因(yīn)此保留加息(xī)的(de)选择是(shì)有必(bì)要的，接下(xià)来该央(yāng)行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰的(de)利(lì)率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会(huì)议(yì)上决(jué)定(dìng)继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前(qián)，市(shì)场普遍预(yù)计(jì)，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一次，美联储极有可(kě)能在年(nián)底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓(huǎn)，甚(shèn)至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而(ér)通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师(shī)表(biǎo)示，在(zài)是否(fǒu)进一(yī)步加息问题上的分歧(qí)，以(yǐ)及官员(yuán)们采取的是(shì)依赖数据的(de)做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他(tā)们不会再次加(jiā)息(xī)，但这肯(kěn)定会支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要(yào)谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行业危机，美联储官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备好使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金(jīn)融(róng)体系(xì)有足够的(de)流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上(shàng)，美联储经济学(xué)家曾指出，银(yín)行业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经(jīng)济(jì)陷入衰退。现在(zài)，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而不是对(duì)偿付能力的担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再(zài)次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必(bì)须及时提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市(shì)场有序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解(jiě)决与(yǔ)市场韧性相关(guān)问题(tí)的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储(chǔ)应随(suí)时准备(bèi)使(shǐ)用其流动(dòng)性(xìng)工具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审(shěn)慎监管和监(jiān)督工具，以减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续(xù)举行债务(wù)上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表格氯化钾相对原子质量是多少，雷(léi)夫斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下美(měi)联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一(yī)口气，因为他们有(yǒu)空间(jiān)从现在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍(réng)处于(yú)持续下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接(jiē)受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一(yī)点点好(hǎo)转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方(fāng)正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在(zài)被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一(yī)财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、M氯化钾相对原子质量是多少，ETA涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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