今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金公司(sī)与基金销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代(dài)销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内已有(yǒu)5家；而(ér)基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为(wèi)中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的淘(táo)汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择(zé)的与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司(sī)渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到(dào)标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能(néng)力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代(dài)销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研(yán)能力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形(xíng)成显著护城(chéng)河，随(suí)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行(xíng)渠道和头(tóu)部互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基(jī)金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监(jiān)督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证(zhèng)券(quàn)投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定(dì春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对ng)注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等(děng)原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金(春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

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