燕京啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发(fā)布2023年一季报，实现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国(guó)内两大啤酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报(bào)数(shù)据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华润啤(pí)酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比(bǐ)增长5.6％；实现净(jìng)利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比(bǐ)下降5.3％，剔除一次性初始补偿收(shōu)益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整产品结构(gòu)、上调产(chǎn)品售价(jià)的结(jié)果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的(de)高增长，上(shàng)述三家啤酒上(shàng)市公司的营收增长幅度并(bìng)不大，销量(liàng)增长也不如人意。不过(guò)，其(qí)高端产品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背后亦不(bù)乏关厂减员、出售土地等降低经营(yíng)成本、改善(shàn)盈(yíng)利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒企业关停(tíng)部分工厂(chǎng)是为(wèi)了提高运行效率(lǜ)，降低运营成(chéng)本，同(tóng)时(shí)淘汰(tài)低(dī)端(duān)落后产能，而新增产能(néng)是(shì)为了利用自身品牌、品质和区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占比，符合整个行业(yè)消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动(dòng)辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随(suí)着(zhe)啤酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠(kào)卖更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉(lā)动业(yè)绩(jì)增长变得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上(shàng)市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增长(zhǎng)幅度(dù)均在(zài)个位数。其中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒实现产发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉品销量377.02万(wàn)千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒销量(liàng)增(zēng)长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都(dōu)把目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在(zài)“醴”的基础上推出首(shǒu)款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦(mài)纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品(pǐn)也(yě)相继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保(bǎo)持“青岛(dǎo)啤酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌”战略(lüè)的同时(shí)，也加快布(bù)局高(gāo)端和超(chāo)高端市场；燕京啤酒则持续(xù)实施大(dà)单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等(děng)产品(pǐn)为代表的大单(dān)品与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下，啤酒的售价也(yě)不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年(nián)初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤(pí)酒销量约(yuē)210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产品(pǐn)结构得到优(yōu)化；青岛(dǎo)啤酒中(zhōng)高(gāo)端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约(yuē)占全年(nián)总销量(liàng)807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的(de)销量达39万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)超50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关(guān)系(xì)等影响(xiǎng)，全球(qiú)啤酒原材料及包装物(wù)成本(běn)上升，燕京啤(pí)酒和华润啤酒的整体毛利率均有所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒(jiǔ)业(yè)务，寻找新的(de)增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其(qí)全资子(zi)公司向(xiàng)山东景(jǐng)芝(zhī)白酒注资13亿元，收购(gòu)其40％股权。2022年，华润(rùn)啤(pí)酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白(bái)酒企业的(de)实(shí)控(kòng)方。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤酒跨入(rù)白酒行业的(de)目的是希望借助白酒(jiǔ)来实(shí)现高端化发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩(kuò)建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一(yī)年(nián)，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速放缓，但净利润大多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂裁员、变卖(mài)资(zī)产以(yǐ)缩减(jiǎn)成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至(zhì)2022年年底，发胶必须当天洗吗，发胶怎么洗掉公司在中国内地(dì)24个省(shěng)、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推(tuī)动优化产能布局(jú)，已(yǐ)停(tíng)止营运(yùn)两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一次(cì)性(xìng)确认员工补偿及安置费(fèi)用和关厂相关的固定资产减值(zhí)亏(kuī)损合(hé)共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年(nián)来，“关(guān)厂”已经成为国内啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕京(jīng)啤酒在近(jìn)期的投资者交流会上就透(tòu)露(lù)，已着手(shǒu)开始进行关(guān)厂动作，同时调整和精简总部和(hé)工厂员工架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管理费(fèi)用率有望持续收缩(suō)。

　　伴(bàn)随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的(de)减员(yuán)。

　　财报数(shù)据显示，2022年，华(huá)润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋(qū)势(shì)仍在延续，全年共聘用(yòng)约(yuē)2.4万人，较2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工(gōng)数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工数合计(jì)为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土(tǔ)地也(yě)为啤(pí)酒(jiǔ)上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称(chēng)，董事会同意政府对公司(sī)所属(shǔ)杨家群货(huò)场(chǎng)土地进行收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司收(shōu)到上述目标土(tǔ)地的(de)征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表(biǎo)示，这部(bù)分收(shōu)益主要系公(gōng)司取得(dé)处置土地(dì)使用权(quán)等长期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司及本公司间(jiān)接全资(zī)附(fù)属公司华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）有限(xiàn)公司(sī)签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其(qí)拥有的地块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约三成的利润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的(de)同(tóng)时(shí)，啤(pí)酒企业(yè)也在(zài)筹划新增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料，2022年(nián)，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦(shà)门40万千(qiān)升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还有(yǒu)8个项目正(zhèng)式(shì)投(tóu)产运(yùn)营，包(bāo)括杭州工(gōng)厂20万千升(shēng)/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产(chǎn)线项(xiàng)目(mù)等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)与青岛啤(pí)酒也在年度报告(gào)中(zhōng)披露了多(duō)项新(xīn)建、搬迁(qiān)和改造工(gōng)程(chéng)。

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