全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美(měi)国证交会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第一(yī)大重(zhòng)仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的(de)持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资(zī)产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产很小的(de)一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿(yì)美元四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了(le)减持，比如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列(liè)第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持(chí)幅(fú)度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减持的标的(de)相对较(jiào)多(duō)，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先(xiān)锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在(zài)一季度还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思)，期末持仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具(jù)。另外，地(dì)缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投(tóu)资(zī)者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生(shēng)产能力(lì)，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求压(yā)力，欧(ōu)美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向(xiàng)，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产(chǎn)持(chí)有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严(yán)重影响风险四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思(xiǎn)溢价和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率和(hé)风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美(měi)国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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