财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次)晰(xī)。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行业交易(yì)拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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