在(zài)锂价初现企稳态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电厂(chǎng)商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放(fàng)日上作出一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季(jì)报显示，库存“水(shuǐ)位”已经显著降(jiàng)低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的(de)是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升(shēng)空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂商(shāng)出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格(gé)大起大落在(zài)市场上引(yǐn)起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一(yī)定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)锂价(jià)迅速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价格已经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合理，国轩高科方面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一季度是(shì)处于投标、招标的阶段(duàn)，第三季度(dù)将迎(yíng)来大规(guī)模(mó)交付，而储能(néng)大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持(chí)在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的毛利率(lǜ)提(tí)升已经有(yǒu)了(le)立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看，国(guó)轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较(jiào)去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发(fā)生在宁德时代(dài)与亿纬锂能身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也(yě)提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认(rèn)为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国(guó)轩高(gāo)科也正在加速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于(yú)公司(sī)在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补(bǔ)充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池(chí)厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁(níng)德(dé)时代一季度报告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报(bào)也显示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池(chí)厂商提到(dào)，库存(cún)已恢(huī)复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券(quàn)近期在一(yī)份研(yán)报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库存，电池(chí)本身库(kù)存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为一(yī)个(gè)月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在(zài)2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地(dì)化运(yùn)营。其年报显示，2022年该(gāi)公(gōng)司海外(wài)销售(shòu)收入社日节是什么节日 社日节是农历几月初几(rù)达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段(duàn)，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付(fù)阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速。按(àn)照这一数据计算，储能业务已经占到(dào)其总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储(chǔ)能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求(qiú)疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二季度(dù)开始(shǐ)后才(cái)爆发(fā)。而在(zài)大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下(xià)游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度(dù)以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几国的标(biāo)准化集装箱产品。

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