近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启动自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基(jī)于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年(nián)建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规(guī)被点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资(zī)控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发(fā)行(xíng)人(rén)大(dà)额(é)财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具(jù)挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了(le)一(yī)定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行(x美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思íng)间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构在(zài)从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维护银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协美不胜收的胜是什么意思三年级，引人入胜的胜是什么意思会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债(zhài)券(quàn)承销(xiāo)机(jī)构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起(qǐ)相应的(de)公序(xù)责任，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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