近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自(zì)律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)启动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中国(guó)建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行(xíng)通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券(quàn)，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或(huò)做市(shì)等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信用增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序(xù)；部分(fēn)债务蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投资人(rén)的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示，可(kě)以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任，切实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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