自(zì)4月(yuè)下旬高(gāo)点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个(gè)月时间，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资(zī)上采取(qǔ)“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了(le)科创板(bǎn)之外，半(bàn)导体(tǐ)相关(guān)ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入超过202亿元。3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)单前三名(míng)。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金不断借道ETF基金加速布局科创板、半导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可(kě)。经过前期调(diào)整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价(jià)比也在(zài)逐渐提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一(yī)直有着逆(nì)势(shì)投(tóu)资的特(tè)征，最近一个月，随着(zhe)科创板的回调，相(xiāng)关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金(jīn)净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入(rù)也(yě)均在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入(rù)科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出(chū)头涨至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居(jū)股(gǔ)票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来，电(diàn)子、计算机等科(kē)创(chuàng)板的核心权重行业持(chí)续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季(jì)度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注焦点雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际(jì)改(gǎi)善的预期(qī)吸引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计(jì)算机(jī)和通(tōng)信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较(jiào)高水平，相比过去(qù)明显改善，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季(jì)度的(de)利润增速相对(duì)较(jiào)高，配置吸(xī)引(yǐn)力显(xiǎn)现。从未来的一致(zhì)预期净利润(rùn)增(zēng)速来看，科(kē)创50相比(bǐ)其(qí)他宽基指数仍(réng)有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年(nián)估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来科(kē)创(chuàng)板(bǎn)走势。“从板块整体(tǐ)估(gū)值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程(chéng)度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值回归，很(hěn)多(duō)公司的估值与(yǔ)成长匹配(pèi)，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行业和公(gōng)司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业(yè)ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造(zào)设备等23个品类(lèi)追加(jiā)列入出口(kǒu)管理的管(guǎn)制对象，上述修正案在经过2个月(yuè)的公告(gào)期(qī)后(hòu)，并将于(yú)7月开(kāi)始实(shí)施。受益(yì)于国(guó)产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着(zhe)前段(duàn)时间(jiān)半导体(tǐ)板块回调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导体或(huò)是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月行业ETF资(zī)金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业走势(shì)，国泰基金(jīn)认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四(sì)季(jì)度至(zhì)2023年一季度价格持续下(xià)探之后，当前阶段或已接近(jìn)行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他半导体产业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下(xià)游新兴需(xū)求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业(yè)进(jìn)入供过于求周期，各厂商则会通(tōng)过降价进(jìn)行(xíng)库存(cún)去化。供(gōng)给与需求的(de)错配(pèi)使(shǐ)得存储行业(yè)具(jù)有(yǒu)较强(qiáng)的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储芯(xīn)片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年四季度行业龙(lóng)头营(yíng)收数据(jù)，营收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前(qián)处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎(yíng)来存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工(gōng)智能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力(lì)以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需求由(yóu)产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价(jià)持续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块有望在(zài)今年(nián)下半年迎来(lái)反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际局势(shì)以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科(kē)技的(de)投(tóu)资(zī)机会需(xū)要看(kàn)到真正(zhèng)的业绩触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二季(jì)度及二季(jì)度以后触底(dǐ)，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新(xīn)蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释(shì)放出来，下半年(nián)硬科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体(tǐ)芯片(piàn)ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于供(gōng)给侧收缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业链库存(cún)的时(shí)期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润(rùn)迎来拐(guǎi)点。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语