看(kàn)看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格(gé)创去(qù)年(nián伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月)11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价(jià)格(gé)跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回(huí)落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公(gōng)布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政策(cè)做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千(伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月qiān)升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升(shēng)），生(shēng)柴端的需(xū)求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估(gū)17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前(qián)国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也(yě)将(jiāng)会不断买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜(cài)油的(de)累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油政策(cè)执行不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供应恢(huī)复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的(de)影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际(jì)变(biàn)化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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