近(jìn)期市场风向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金同时大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的(de)一个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽(qì)车中用于(yú)电池(chí)和电机温(wēn)控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规(guī)模(mó)47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业实(shí)现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据中国汽车动力(lì)电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业(yè)的(de)龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于(yú)2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的(de)其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国(guó)石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的个股包括格力(lì)电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一(yī)是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是(shì)错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能(néng)保持利润率。宁(níng)德时(shí)代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票(piào)基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互(hù)联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） E云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗quity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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