随着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全(quán)年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过进口(kǒu)来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对(duì)有限，但在一定(dìng)程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市(shì)场(chǎng)面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上(shàng)全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在(zài)去年高(gāo)基数的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分(fēn)析(xī)师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国际需求(qiú)显著嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期(qī)或(huò)导致(zhì)全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需(xū)求可能会(huì)受到一定影响。而国内(nèi)经济稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需(xū)求表现或较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能源的回落(luò)背(bèi)景(jǐng)下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在(嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美zài)远(yuǎn)兴大(dà)产能落地(dì)以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还(hái)是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润并不高，这将导致中国(guó)出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线(xiàn)，且该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出(chū)口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也(yě)并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋(qū)势仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于(yú)国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能(néng)会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪(xù)和(hé)供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下(xià)调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步(bù)收窄态势，预计今年出(chū)口相对(duì)去年下降。“后(hòu)续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预(yù)期(qī)，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯(chún)碱进(jìn)出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化(huà)，进口的(de)量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在他看(kàn)来，未来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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