今(jīn)年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司解约(yuē)的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也(yě)有(yǒu)银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的(de)基(jī)金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别终止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网(wǎng)公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(z谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别hǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基(jī)金销售行(xíng)业分化(huà)更趋明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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