近期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融(róng)资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债(zhài)券(quàn)代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖(mài)方(fāng)向相(xi绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人āng)反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未(wèi)有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交(jiāo)易商协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市(shì)发(fā)展投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有(绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人yǒu)限公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人包(bāo)括低价包销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基(jī)石机构(gòu)，承担着提高市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重(zhòng)要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市(shì)交易能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态(tài)。

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