投资(zī)者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒、云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业(yè)并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产(chǎn)业(yè)周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未(wèi)来的没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的(de)也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道(dào)。

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