金(jīn)融界(jiè)5月18日(rì)消(xiāo)息 “农化巨头”先正达的A股上市之路可(kě)谓是一(yī)波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上(shàng)会后，先正达的上(shàng)市之路再添(tiān)一段(duàn)新(xīn)的历程(chéng)。先(xiān)正达将作别科创板，将目光(guāng)转向(xiàng)沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据上(shàng)交所网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集(jí)团股份有限(xiàn)公司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板(如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗bǎn)上市，先正达集(jí)科创板IPO审核(hé)状态(tài)变更为(wèi)“终止”。

　　就在(zài)市场错(cuò)愕(è)不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发布答记者问对先(xiān)正(zhèng)达是上市予(yǔ)以了回应。上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人表(biǎo)示，已(yǐ)收到(dào)先(xiān)正达集团提交的撤回在科创板(bǎn)首发上(shàng)市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先正(zhèng)达(dá)集团表示将(jiāng)转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板(bǎn)块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进相关工作平稳有序(xù)进行。

　　不过，上(shàng)交所(suǒ)对于为何科创板(bǎn)向先正达关(guān)闭(bì)上市大(dà)门，并未(wèi)做出明确解释，至于外界关(guān)心的“农化巨(jù)头”先正达属性与科(kē)创板定位(wèi)是(shì)否一致问题，也未作明确(què)答复。

　　只是时间(jiān)证(zhèng)明，出(chū)于市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因(yīn)。

　　3月(yuè)28日，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会(huì)。对于审议会议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市(shì)场稳定考(kǎo)虑，“目前(qián)国(guó)际(jì)国(guó)内(nèi)形势(shì)复杂，又正处于全面实行(xíng)注册(cè)制(zhì)改革(gé)关键期，主板(bǎn)首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先(xiān)正达集团

　　先正达集团成立于2020年，由中国(guó)中化(huà)集团与中国化(huà)工集团旗下(xià)农(nóng)化(huà)板块业务(wù)整合而(ér)成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦及中化(huà)集团农(nóng)业业务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正(zhèng)达集团控股股东(dōng)为农化公(gōng)司，农化(huà)公司(sī)由(yóu)中国中(zhōng)化通(tōng)过其全(quán)资子公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院国资(zī)委。集(jí)团旗(qí)下(xià)现分四个业(yè)务单(dān)元(yuán)：总部位于瑞士巴(bā)塞尔的先正(zhèng)达植保、总部位(wèi)于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总部位于以色列的安(ān)道麦以及先正达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要分布在北(běi)美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲(zhōu)及中东地区(qū)、中国及除中国以(yǐ)外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务涵盖植物保护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品的研发、生(shēng)产与销售，并从事现(xiàn)代(dài)农业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团(t如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗uán)在全球(qiú)植保行业排名第(dì如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗)一、种子(zi)行(xíng)业排(pái)名(míng)第三；在中(zhōng)国植保行业(yè)排名第一、种子行业(yè)排(pái)名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先正达(dá)分别(bié)实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有(yǒu)忧虑之(zhī)处

　　虽(suī)然先正达(dá)背(bèi)景雄厚，但是先正(zhèng)达自身质地也(yě)有让(ràng)人忧虑之处(chù)。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其商誉账面(miàn)价值(zhí)惊人。2020年末(mò)、2021年末和(hé)2022年末(mò)，公(gōng)司(sī)商(shāng)誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时(shí)公司归属于母公司(sī)股东权益合(hé)计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿(yì)元(yuán)，公司(sī)扣(kòu)除商誉后的归(guī)属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求(qiú)先正(zhèng)达就可能面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状况的进一步影响进行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期(qī)内公司未对商誉计提减值，但如(rú)果被收购(gòu)公司未来运营(yíng)状况(kuàng)未能(néng)达到预期，公(gōng)司可能面临商誉减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充分关注商誉减(jiǎn)值的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达在(zài)被科创板终止前(qián)，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业。先(xiān)正(zhèng)达(dá)集(jí)团于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当(dāng)年(nián)9月，因发行上市申(shēn)请文(wén)件中记载的财务资料已过有效期(qī)，需(xū)要补充提交，上交所中止其(qí)发行(xíng)上市审核；随后(hòu)的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复其发行上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之前计(jì)划募资650亿元，若能(néng)成(chéng)功(gōng)上市，将是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股市场前四。前三名分别是，农业银(yín)行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端(duān)农业科技(jì)研(yán)发(fā)的费用和储备，39亿元用(yòng)于生(shēng)产资产的扩展、升级和维(wéi)护以及其他资本(běn)支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球(qiú)并购项目，剩余(yú)195亿元用(yòng)于偿(cháng)还集团的长期债务。

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