华尔街真是(shì)风云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页报告做空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的(de)美国新(xīn)兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此(cǐ)次(cì)矛头对(duì)准的是(shì)“华(huá)尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控(kòng)股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市(shì)值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎(kǎn)个人身(shēn)价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人(rén)民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经(jīng)济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资(zī)者(zhě)的资金(jīn)向老投资者支付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在(zài)使用从新投资者那里获得的资金向老投资(zī)者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新资金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才(cái)是可持续的”，报告(gào)说道。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产(chǎn)价值被夸(kuā)大了(le)至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告(gào)中表(biǎo)示，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报告的(de)资(zī)产净(jìng)值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎(kǎn)企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低(dī)于(yú)各自的资产净(jìng)值。资产净值是(shì)衡量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部门的一(yī)家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊(yī)坎企业的(de)大(dà)型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其(qí)研究中假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时还从安(ān)排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的(zhǎng)期股东的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的激进(jìn)主义投资已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于(yú)我们(men)的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市(shì)公司(sī)董事会(huì)中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们(men)今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机(jī)构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡(bǎo)研究做(zuò)空(kōng)报告(gào)伸(shēn)出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(nián)2月做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度总理莫迪(dí)受到反对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月6日，阿达(dá)尼集团市值在短(duǎn)短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究(jiū)竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公(gōng)司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业务包括披露(lù)企业(yè)的会计(jì)造(zào)假、管(guǎn)理问题、未公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违(wéi)规(guī)等。媒体(tǐ)统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登(dēng)堡研究公司共对(duì)30家(jiā)公司(sī)发过难。他们(men)雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调(diào)查(chá)。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学(xué)学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色列(liè)的(de)救护车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字(zì)源于1937年在新泽西上空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登堡视(shì)为完(wán)全可以避免的(de)人为灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)也曾(céng)瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告(gào)，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机(jī)构(gòu)随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪(wěi)造(zào)订(dìng)单并在生产能力方面误导投资者。该(gāi)公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登堡研究宣布做空(kōng)推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元(yuán)跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附(fù)近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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