随着3月(yuè)进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口(kǒu)下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提(tí)升(shēng)3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张(zhāng)凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮(fú)法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口(kǒu)增量到(dào)港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击(jī)程度(dù)相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米92％。

　　张(zhāng)凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面临(lín)暴风(fēng)雪等(děng)极端天气(qì)、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加(jiā)上全球(qiú)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南(nán)美(měi)和非洲的份额(é)，都(dōu)是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际能源(yuán)价格的回(huí)落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品(pǐn)价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高(gāo)企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际(jì)市(shì)场对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预(yù)期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(t光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米óng)时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反(fǎn)馈(kuì)略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的(de)出口(kǒu)角度存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴(xīng)大光速每秒多少公里绕地球多少圈，光速每秒多少米产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角度讲可能(néng)还是(shì)优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可(kě)能更低(dī)，对比国内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃厂在海外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她(tā)看来(lái)，3月出口数(shù)据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单(dān)兑(duì)现而已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升的(de)趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供(gōng)需影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进(jìn)口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则更(gèng)加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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