看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创半年(nián)和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格(gé)压力再度升温的(de)警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出(chū)厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开(kāi)始担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于(yú)此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)，这(zhè)家(jiā)央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总(zǒng)幅度(dù)达(dá)到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水(shuǐ)平、外汇市场和货币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总统府(fǔ)发言(yán)人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期(qī)调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密西西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guóh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称)保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美(měi)国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂(guà)较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差(chà)跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高(gāo)，h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称产(chǎn)区库存较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执(zhí)行不及预期，对(duì)于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继续(xù)大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的(de)采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差(chà)来刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始周度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提(tí)升较多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周(zhōu)库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现(xiàn)货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本(běn)周全(quán)国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步(bù)转向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预(yù)期，菜油前(qián)期已经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易(yì)，目前走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未来一(yī)段时间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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