今年(nián)以来基(jī)金代销机构(gòu)被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布(bù)公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上(shàng)述(shù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记(jì)者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作(zuò)关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml合作等都是(shì)考核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)一升等于多少毫升应该是1000，一升等于多少毫升ml应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基(jī)金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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