5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公(gōng)司在(zài)2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的(de)江铃重型汽车有(yǒu)限公司(sī)（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格(gé)接手的资产，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包(bāo)袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通过山西(xī)省产权(quán)交(jiāo)易市场公开挂牌(pái)方式，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重汽(qì)100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生(shēng)产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆(liàng)；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年(nián)经(jīng)审(shěn)计合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符(fú)合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也(yě)按照相关交易(yì)规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关于(yú)江铃重型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就目标(biāo)股权支(zhī)付的基(jī)准价(jià)款(kuǎn)为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽(qì)车5月12日(rì)公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管(guǎn)理有权单位的批准，但由(yóu)于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府审批(pī)事项(xiàng)未(wèi)能在约(yuē)定的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第三(sān)次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽(qì)车工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产(chǎn)重型卡车东隅已逝桑榆非晚是什么意思与(yǔ)货车(chē)，但由于经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原重汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为(wèi)长安(东隅已逝桑榆非晚是什么意思ān)汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽(qì)产生了兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重卡企(qǐ)业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年(nián)，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期(qī)东风公司(sī)、中国重汽(qì)、一汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头部企业的单月(yuè)销量，就(jiù)已(yǐ)超过江(jiāng)铃重汽几年的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车(chē)不再(zài)披露有关江铃重卡的销量(liàng)数据。

　　销量严(yán)重拖后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽(qì)车2020年(nián)财报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏(kuī)损(sǔn)为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021年(nián)后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有(yǒu)的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江(jiāng)铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经常(cháng)性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非(fēi)归母净利润分(fēn)别(bié)为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽(qì)车在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在(zài)2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一(yī)“包袱”仍(réng)然背(bèi)在江(jiāng)铃汽车肩上。而江铃(líng)汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车(chē)方面称。

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