芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三(sān)方(fāng)面：①青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过(guò)三因素框架，我们(men)发现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青年失(shī)业(yè)人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失(shī)业(yè)人口、总人(rén)口(kǒu)、劳(láo)动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增(zēng)加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失业人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之(zhī)二的(de)青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工(gōng)业吸纳了(le)50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业(yè)，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密集(jí)型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复(fù)苏的主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就(jiù)业(yè)复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年(nián)就(jiù)业(yè)和25-59岁就(jiù)业的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇(zhèn)人(rén)口从(cóng)十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅(jǐn)三年，已经(jīng)下(xià)降7.1个点。近(jìn)三(sān)年青年劳动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分(fēn)群体因就业形势恶化而退(tuì)出劳动市场；三是就业观念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分(fēn)则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为(wèi)就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失业率的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人口(kǒu)：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识(shí)密(mì)度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可能会越来汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年有(yǒu)数(shù)据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫(yì)情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复(fù)苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失业(yè)率较去(qù)年(nián)同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将(jiāng)重(zhòng)点(diǎn)研究(jiū)疫情(qíng)后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推(tuī)高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决(jué)定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三(sān)个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失(shī)业率时(shí)，经常认为失业(yè)率上升一定是(shì)失业增加(jiā)的结果(guǒ)，这个判(pàn)断对于全年龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年(nián)之前一直在(zài)上(shàng)升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变(biàn)动，因为青年(nián)劳动力(lì)波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因(yīn)就是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变(biàn)。因(yīn)此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数(shù)量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学教育(yù)

　　从总量来看，当(dāng)前城镇青(qīng)年(nián)就(jiù)业人数约为(wèi)2587万(wàn)人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披露(lù)了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳(láo)动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失(shī)业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年同期(qī)多(duō)70万(wàn)人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势好于(yú)去年同(tóng)期。假(jiǎ)设(shè)2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人(rén)口(kǒu)。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失(shī)业(yè)形势要好(hǎo)于去年(nián)，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般(bān)在上半年逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达到(dào)峰值，8月(yuè)开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力(lì)调查(chá)数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年(nián)中(zhōng)国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作(zuò)过的(de)失(shī)业(yè)群(qún)体(tǐ)在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄(líng)群体(tǐ)中这一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失(shī)业人口(kǒu)中，第一大失(shī)业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程(chéng)度也(yě)大致(zhì)类(lèi)似(shì)，青年人(rén)由于年龄限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁以下就(jiù)业人(rén)员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高(gāo)于(yú)35岁(suì)以上(shàng)。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的(de)行业与青年就业分布基(jī)本一致。青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业来看，青(qīng)年失业人口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的(de)行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了较大规模的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业人口来自(zì)何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大(dà)量流(liú)入服务业。农林(lín)牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供(gōng)应(yīng)业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房(fáng)地产等其他6个(gè)服(fú)务(wù)行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业就业人员的受教育年限，来(lái)计算各行业(yè)的知识(shí)密集程度。有(yǒu)5个行业(yè)的(de)平均受教育年限(xiàn)在14年以上，依次是(shì)：科(kē)学研究与技术服(fú)务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技(jì)术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流(liú)入的主要行(xíng)业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受(shòu)教育年限基本一致(zhì)，即(jí)青年就业从知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行业(yè)。

　　但是知识密集(jí)型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该行业的青年就(jiù)业人数(shù)/青年就业(yè)总(zǒng)人数），来(lái)作为各行(xíng)业失业率的(de)近似替代(dài)指标。以(yǐ)这个(gè)指标来看(kàn)，知识密集(jí)型行业的青年失(shī)业(yè)率大多高(gāo)于(yú)全年龄段失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术(shù)、教育、科研服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度青年(nián)失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今年(nián)一(yī)季度(dù)GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的(de)增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业(yè)缺口为1.5个点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐(cān)饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程度更高(gāo)的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复(fù)苏相(xiāng)对(duì)较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年失业人员增(zēng)长(zhǎng)的症结在于(yú)服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教(jiào)育、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影(yǐng)响减弱后，经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的(de)生活(huó)性(xìng)服务业，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就(jiù)业复苏结构分化，带来的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的(de)分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教育(yù)[1]等(děng)行(xíng)业的一季度就业尚未出(chū)现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐(cān)饮等行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学(xué)教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端(duān)是城(chéng)镇青年劳动力，主(zhǔ)要(yào)由青年人口和劳动参(cān)与率决定。2022年(nián)我国开始步入人口负(fù)增长时代(dài)，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下(xià)降(jiàng)通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少

　　城镇青年劳动力(lì)首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生(shēng)人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对(duì)应的(de)出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也(yě)在减速(sù)。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万人(rén)。预(yù)计今(jīn)年随(suí)着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新(xīn)增城(chéng)镇人口数量会较去年有明显增长，但可能仍然较难回到十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化率已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个(gè)特点，一是低于(yú)其他(tā)年(nián)龄段群体，大部分青年在校，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露(lù)的(de)青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青(qīng)年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查(chá)时，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来(lái)仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面(miàn)原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校(xiào)生(shēng)增(zēng)加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二是部分群体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动市场，在未(wèi)来经济和就业(yè)好转后(hòu)会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月(yuè)份下(xià)降6％以(yǐ)上”，说明(míng)就(jiù)业形(xíng)势恶化时，也会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的(de)年(nián)轻人减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人(rén)初(chū)次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人口的(de)增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业人口增加132汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市万(wàn)至632万人的情况下(xià)，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已(yǐ)经开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失(shī)业率的变(biàn)动(dòng)可能出现(xiàn)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)与劳动(dòng)力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母下降趋势。青年劳动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要(yào)，这也是(shì)人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的两个(gè)前置(zhì)概(gài)念。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失(shī)业率时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要(yào)点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并(bìng)非针(zhēn)对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人(rén)口(kǒu)并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总量与城乡结构的(de)问题，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告(gào)如无特别(bié)说明(míng)，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的(de)分母不(bù)含(hán)没(méi)有劳动(dòng)意愿的(de)劳动(dòng)年(nián)龄人口(kǒu)。按照统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参加或要求参加(jiā)社会经济(jì)活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳(láo)动(dòng)力。根(gēn)据《2022年(nián)中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据(jù)此推算城乡失业人口可能为3372万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右(yòu)。

　　从数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市(shì)场变化情(qíng)况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度(dù)劳动力调查(chá)制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全国(guó)所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度人口调查样本比例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调(diào)查样本比(bǐ)例(lì)为1％。而每(měi)10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会(huì)根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍会(huì)存在差(chà)异。比如2020年的《劳动(dòng)统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全(quán)国就业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司(sī)

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