五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市(shì)场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国(guó)历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止(zhǐ)血(xuè)而已(yǐ)。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息(xī)又(yòu)会令其成本抬升，银行的(de)经(jīng)营(yíng)将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行业危机将(jiāng)再(zài)度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法(fǎ)案规定(dìng)，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出(chū)的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党(dǎng)在提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧(qí)很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶(yé)伦当地时间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡(kǎ)锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日(rì)”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是美国历史(shǐ)上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿(yì)美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如(rú)果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全(quán)球掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高(gāo)，而且是(shì)自(zì)2008年(nián)全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此外，3月(yuè)份韩(hán)国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个(gè)人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人(rén)都(dōu)多(duō)，他(tā)称温和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使(shǐ)得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成(chéng)本(běn)上升(shēng)，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿(yì)美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达(dá)到(dào)30少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字0万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全(quán)球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经(jīng)结(jié)束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经走(zǒu)完5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可(kě)能是历(lì)史性(xìng)的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨(jù)大。本轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了(le)，但(dàn)也不(bù)会距离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这(zhè)个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于(yú)美联(lián)储的无限(xiàn)量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的(de)总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不是说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你(nǐ)说的金(jīn)融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质(zhì)疑(yí)和嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我(wǒ)一(yī)直都相信超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪(jì)金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉(xī)呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依(yī)不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不(bù)来(lái)，那么我该为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利(lì)终将(jiāng)属于(yú)永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头(tóu)必将(jiāng)一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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