金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)，日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初至第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本(běn)前五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(q第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ī)数据披露可(kě)以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定其(qí)实非常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本(běn)市场(chǎng)的(de)运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的(de)什么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际(jì)会计准则(zé)）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日(rì)本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投(tóu)资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净(jìng)利润在短短(duǎn)2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到(dào)了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲特重仓的美国苹(píng)果和(hé)美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并(bìng)没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的(de)边际(jì)变化值得(dé)研究(jiū)并重视(shì)。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日(rì)本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也会发现日(rì)本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避(bì)免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳动力萎(wēi)缩(suō)的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

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