财联社4月30日讯（编辑(jí) 笠晨）碳酸锂迎来一波(bō)久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数(shù)据显示，4月28日(rì)电池(chí)级碳酸锂涨(zhǎng)5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后(hòu)价格(gé)连续两日上涨。暖意(yì)也提前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团(tuán)和永兴(xīng)材(cái)料最高涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原(yuán)因之一是上海(hǎi)车展有望(wàng)带动购车需求预期的提振。乘联会秘书长(zhǎng)崔东树表示(shì)，上(shàng)海车展将让消(xiāo)费者感(gǎn)受到汽车(chē)消费的(de)火热，提升消费信心，也提振士(shì)气(qì)。国泰君(jūn)安(ān)表示，此前车企(qǐ)大幅降价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐(jiàn)改善，市场(chǎng)开始预期(qī)5月需求回暖(nuǎn)。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池的价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且(qiě)在谈价策略上以(yǐ)企稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未来(lái)，止跌信(xìn)号能否持续稳定，受(shòu)多方(fāng)因素影响。有产业人士(shì)分析(xī)称，乐观来看，国内动力电池厂商(shāng)清库存工作(zuò)或到5月完结(jié)，届(jiè)时(shí)电池厂(chǎng)商库(kù)存水平(píng)有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步恢(huī)复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，并(bìng)带(dài)动上游(yóu)材(cái)料(liào)采购，进而对碳酸锂价格起到支(zhī)撑作用(yòng)。

　　据鑫椤资(zī)讯(xùn)近日调查(chá)的情况(kuàng)看，一些电池龙头企业5月(yuè)份(fèn)的排产预计将(jiāng)环比增长(zhǎng)20-30％，一(yī)些(xiē)中小企业由于(yú)前期基(jī)数较(jiào)低，环比增(zēng)幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显(xiǎn)的提(tí)升。由此可见，碳(tàn)酸锂市场(chǎng)需求回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观(guān)点认为(wèi)，此次(cì)碳酸锂价(jià)格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还(hái)是底部反转(zhuǎn)，目前仍难(nán)以判(pàn)断(duàn)。“一方面需要观察下游库存状(zhuàng)况，另一(yī)方面还需要看终端(duān)需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家(jiā)主流锂盐厂商(shāng)内部(bù)人(rén)士此(cǐ)前对财联社(shè)记者表示(shì)。该(gāi)人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，电池厂商实际上从去年(nián)四季度(dù)开始便启动大规(guī)模去库存举措(cuò)，这一举(jǔ)措(cuò)在一季度实(shí)际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关(guān)电(diàn)池厂商(shāng)提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至(zhì)健康水平，此前暂停的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别是(shì)针对(duì)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)库存，有业(yè)内人士直言，相关库存基本出清，后续将根据(jù)公司规划，逐(zhú)步(bù)进行补货(huò)。作为锂电产业的风向标，宁(níng)德时代一季(jì)度报告(gào)显示，其(qí)库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德(dé)时(shí)代的库存已(yǐ)经退(tuì)回到2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和库(kù)存水平，两项(xiàng)关键的指(zhǐ)标(biāo)也构成(chéng)锂电(diàn)产业走(zǒu)向(xiàng)的(de)关键，随价(jià)格企稳以及库存水(shuǐ)平(píng)恢(huī)复健(jiàn)康，将(jiāng)带动锂电产(chǎn)业(yè)恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价格(gé)走向 最乐观者预判(pàn)涨(zhǎng)回25万元(yuán)/吨 最悲观者全(quán)年看跌至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年时间跌(diē)去超过(guò)2/3，也(yě)引起了市(shì)场热议。就在(zài)26日召开的中国汽车动力电池产业创新联盟2023年度大会上(shàng)，中国汽车(chē)工业协会常务副会长付炳锋指出(chū)，国内动(dòng)力电池行业仍然存在一些问(wèn)题(tí)，包(bāo)括电池产业链(liàn)分工，价值链分(fēn)配问题。“原材料(liào)短期大(dà)幅下降也不是正常的现(xiàn)象，”他直言。在他(tā)看来，原材料适(shì)当涨价是正(zhèng)常现象，行业要以之前大(dà)幅(fú)涨价为教(jiào)训(xùn)，保证(zhèng)价值链的(de)合(hé)理分配(pèi)，避(bì)免大起大落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士和(hé)分析师(shī)近(jìn)期对锂盐价格未来走势进(jìn)行预判并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹为信(xìn)号，一(yī)系列(liè)的数据验(yàn)证锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出，此前锂电(diàn)产业(yè)进入调整(zhěng)阵痛期，主(zhǔ)要在于下游车市短期(qī)需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅速从而在需求表(biǎo)现(xiàn)上提(tí)前透支碳酸(suān)锂的(de)未来(lái)增长(zhǎng)空间(jiān)。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下跌，中游电池(chí)厂商集(jí)体进入(rù)清库(kù)存阶(jiē)段(duàn)。从上游材料(liào)价格变(biàn)化来看，近期(qī)碳酸锂价格率先实现反弹。更值得注意的是，在锂电(diàn)产业(yè)链，包括(kuò)六氟磷(lín)酸锂、人造(zào)石墨、极片粉(fěn)等系列材料(liào)价格也出现企稳甚(shèn)至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点(diǎn)的(de)另(lìng)一关键指标，中游电池(chí)厂商(shāng)的库(kù)存也(yě)已经逐(zhú)步恢复至健康水平。据高工锂电了(le)解，目前中游电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商库存水位回退，此前部(bù)分电池厂(chǎng)商暂停的(de)生产线已经重启生产。在采(cǎi)购方面，电(diàn)池厂商(shāng)和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求(qiú)回暖。从终(zhōng)端新能源汽车市(shì)场表现上看(kàn)，年初的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩。但从整体一(yī)季度新能源汽车销量数(shù)据来看，其月销量逐步攀升并且(qiě)回(huí)暖(nuǎn)速(sù)度超过往年(nián)。随着二三季度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转入(rù)销售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产业中上游的(de)订单需求。加上(shàng)5月(yuè)份临近，企业重新开启月度采购谈判，行(xíng)业有望迎来需求订单的(de)集中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间，但(dàn)幅度(dù)不可能太(tài)大(dà)，最多在(zài)10％左右。业内人士表示(shì)，因为经历本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价(jià)格的(de)暴(bào)涨暴(bào)跌(diē)，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给(gěi)情况更加清(qīng)晰(xī)，市场预期回调下，电池厂(chǎng)商在价格谈判上会更加谨慎。同时(shí)电(diàn)池(chí)厂商一体化(huà)带来的(de)碳(tàn)酸锂供(gōng)应(yīng)稳定，也将削弱上游锂矿厂(chǎng)商的(de)议价权(quán)。电池回(huí)收(shōu)端，邦普(pǔ)、格(gé)林美、天奇股份、华友(yǒu)钴业等企业持(chí)续推进电池回收布局(jú)，来自终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的总量将达(dá)到137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上游(yóu)，电池(chí)厂商都已完善在锂(lǐ)矿端(duān)的布局(jú)，包(bāo)括宁德时代的(de)宜(yí)春锂矿项目，亿纬锂能的盐(yán)湖提锂项目均进展顺(shùn)利，将进一步释(shì)放碳酸(suān)锂供给。经历(lì)过复杂的产业调(diào)整过程之后，整个锂(lǐ)电产业的(de)运作模(mó)式正从“大(dà)开(kāi)大(dà)合”的波浪式变得更为平滑。从原(yuán)材(cái)料到电池，再(zài)到下游(yóu)车企，产业链各个环(huán)节(jié)的价格以及(jí)供需变化也将变得(dé)更加平衡且具有可预测(cè)性。

　　然而，亦有空(kōng)方(fāng)则(zé)认为(wèi)，当前上游(yóu)库存水平依旧(jiù)处于(yú)高位(wèi)，虽(suī)然需求(qiú)端稍有好(hǎo)转，但是并(bìng)不(bù)足以带动(dòng)价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超预期下跌并不是(shì)一个(gè)下(xià)游获利、上游承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池材料(liào)的价格下跌(diē)过(guò)快(kuài)，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年(nián)11月(yuè)60万元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去(qù)近(jìn)7成，最直接受到(dào)冲击的当属锂(lǐ)矿(kuàng)企业。根(gēn)据(jù)藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四季(jì)度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四季度的2461吨，削(xuē)减至今(jīn)年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场(chǎng)行情(qíng)策动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价(jià)格，部分锂(lǐ)矿企业已(yǐ)经出(chū)现主动减(jiǎn)产(chǎn)的(de)情况。

　　江特电机4月24日公告(gào)，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下(xià)降(jiàng)92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日股(gǔ)价(jià)跌停。

　　直接生产、售卖(mài)碳酸锂的锂盐企业(yè)则命运(yùn)分化嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思，大公司如天齐锂业和赣锋(fēng)锂业有机会在价格下降周(zhōu)期中获得更多(duō)市场份额(é)，行业(yè)将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下(xià)降(jiàng)中发生(shēng)过的(de)事。而(ér)同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是最(zuì)近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停产(chǎn)乃至破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻(qīng)松赚出了0.66个宁德时(shí)代(dài)、1.23个比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表示，这一轮(lún)价格下(xià)降(jiàng)长(zhǎng)期利好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两个(gè)锂盐供(gōng)应商天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业。它(tā)们去(qù)年的净利润都超过200亿元，比中(zhōng)国最大的新能(néng)源车企比(bǐ)亚迪还多(duō)，其中天齐锂业(yè)净利润增长超(chāo)过10倍。足(zú)够厚(hòu)的血(xuè)，使他们更(gèng)能承受价格下(xià)跌和(hé)可(kě)能的未来亏(kuī)损(sǔn)。这(zhè)两(liǎng)家公司也有行业里最优(yōu)的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿资源开采成本普遍在3万(wàn)-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两家(jiā)公司能以低于5万元/吨(dūn)的价格(gé)采购碳酸锂，因为在锂矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥有嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思(yǒu)海外矿产的分(fēn)销权或(huò)开采权，交易价格也(yě)需要通过(guò)长协确定，按市价定期调整。但能获得上游更低成本的资(zī)源，让这(zhè)两家(jiā)大企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能在上游因降(jiàng)价(jià)减产(chǎn)时保(bǎo)持(chí)产(chǎn)能供(gōng)应(yīng)。

　　锂价超预(yù)期下跌(diē)牵动着(zhe)万亿新能源车市场。不(bù)过锂(lǐ)价下降(jiàng)带来(lái)的连(lián)锁反(fǎn)应，并不是一个(gè)下游(yóu)获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的(de)下(xià)游，宁德时(shí)代理论上会受益(yì)，但锂价(jià)的超(chāo)预期下跌，使宁德时代今年2月提出(chū)的 “锂矿返利” 计划(huà)沦为鸡肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳(tàn)酸锂价格绑定(dìng)一(yī)些车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年(nián)5月计(jì)划(huà)投(tóu)产的宜(yí)春(chūn)锂矿很有可能一开采就亏(kuī)损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思