本轮新(xīn)股中，有不(bù)少(shǎo)风口的(de)企业，但基本面都非常垃圾(jī)，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶(jīng)合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事(shì)半(bàn)导(dǎo)体晶圆(yuán)生产(chǎn)代(dài)工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器(qì)合”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名(míng)企(qǐ)业(yè)合作(zuò)设(shè)立晶圆代工(gōng)厂(chǎng)，此后，晶合(hé)集成(chéng)正(zhèng)式(shì)筹划建设。成立(lì)至今，晶合集成已成(chéng)为国内面板显(xiǎn)示(shì)驱动(dòng)芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩爆发(fā)，利润此前一直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和(hé)产品(pǐn)价格上涨(zhǎng)利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开始下(xià)游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公(gōng)司选择了业绩最好(hǎo)的时(shí)候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付(fù)大幅下滑60％，产能大(dà)幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三(sān)博脑科以神(shén)经(jīng)学科(kē)为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核心区域的医疗(liáo)服务网(wǎng)。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管(guǎn)、功能神经外科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿(ér)颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病(bìng)。

　　专科医(yī)院(yuàn)，业(yè)绩一般般(bān)，民(mín)营医院(yuàn)里(lǐ)毛利率(lǜ)算(suàn)比(bǐ)较低的(de)那一档，未(wèi)来(lái)主要(yào)看扩张(zhāng)，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收(shōu)入增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三、曼恩(ēn)斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是(shì)一家拥(yōng)有高精(jīng)密狭(xiá)缝式涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整体解(jiě)决方(fāng)案(àn)能力的高新技(jì)术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布(bù)模(mó)头(tóu)为锂电池生(shēng)产(chǎn)涂布机的核心部件(jiàn)，涂布(bù)是继(jì)制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工序(xù)的核心(xīn)环(huán)节(jié)，目的是(shì)将正负(fù)极浆(jiāng)料均(jūn)匀地涂覆在铝(lǚ)铜箔上。目前，曼恩斯特产品(pǐn)广泛应用于(yú)锂离(lí)子电池涂布、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料电池(chí)电极涂(tú)布、液晶显示中(zhōng)的薄膜(mó)晶体管涂布(bù)等(děng)。

　　锂电池产业(yè)链(liàn)公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发，22年业绩更(gèng)进一步(bù)，但行(xíng)业(yè)基本见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上(shàng)游锂矿价(jià)格(gé)大幅下滑，且(qiě)公司只是生(shēng)产过程中很小的一(yī)块市(shì)场，天花板(bǎn)非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业(yè)绩压力巨(jù)大。

　　美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思trong>四、中芯(xīn)集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯(xīn)集(jí)成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输(shū)应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代工服务(wù)的制(zhì)造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下(xià)延伸(shēn)到模组(zǔ)封装，为(wèi)国内外(wài)客户(hù)提(tí)供(gōng)一(yī)站式代工解决方(fāng)案，为功率(lǜ)、传感和传输(shū)等领域的半导体(tǐ)产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制造平台，支持客户研发(fā)以及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企(qǐ)业，中芯国际关联(lián)企业，处于(yú)规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快(kuài)，折旧研发(fā)投入初期非常高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏损，好不(bù)容易(yì)快(kuài)熬出头(tóu)了(le)（资本支出(chū)高峰在22年(nián)结(jié)束），公司(sī)也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完成有(yǒu)利润的公(gōng)司大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖中芯(xīn)国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常(cháng)大的(de)IPO了，不太(tài)乐(lè)观未来的走(zǒu)势。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产(chǎn)及(jí)销售，产品以中高端分散染料为(wèi)主，主要(yào)用于涤纶及其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺织(zhī)品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良，用(yòng)途广泛。其(qí)中部分终(zhōng)端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优衣库、迪卡(kǎ)侬等。

　　传(chuán)统染料公司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只有(yǒu)19年的一半都不到，下游服装行业景气度也(yě)一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营(yíng)销(xiāo)与后市场服(fú)务(wù)领(lǐng)域，为客(kè)户(hù)提供相关软(ruǎn)件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公司继续独立经(jīng)营上述(shù)业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业(yè)的整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务站等客户，提(tí)供营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方(fāng)案、云(yún)服务、软(ruǎn)件(jiàn)及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车软件(jiàn)服务，汽车数字(zì)化是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有量(liàng)的增(zēng)长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但公(gōng)司(sī)自身(shēn)技术(shù)含(hán)量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车(chē)企(qǐ)营销(xiāo)系(xì)统为主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有(yǒu)明显周(zhōu)期性(xìng)。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从(cóng)事电力(lì)工(gōng)程技术服务及地理(lǐ)信息技(jì)术(shù)服务(wù)。电力工程技(jì)术服务占(zhàn)主营业务收(shōu)入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润来(lái)源。电(diàn)力工程技术(shù)服务(wù)主要(yào)系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业电力相关工程(chéng)提供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和地(dì)理信(xìn)息设计咨询公(gōng)司，主要是电力(lì)工程技术服务(wù)收入(rù)为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家电(diàn)网，本质上是工程(chéng)类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所以应(yīng)收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能手机、物联(lián)网(wǎng)等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前端芯片及模(mó)组的研发、设计和销(xiāo)售。慧(huì)智(zhì)微具备全套(tào)射(shè)频前端芯(xīn)片(piàn)设计能力和集成化(huà)模(mó)组研(yán)发能力(lì)，技术体系以功率放大器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设(shè)计能(néng)力，产品系列覆盖(gài)的通(tōng)信频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段(duàn)等，可为客户(hù)提供无(wú)线(xiàn)通信射频前端发射模(mó)组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单存货大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏损不断扩大(dà)，主(zhǔ)要是大量研(yán)发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利(lì)率极低，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一(yī)路上升到150亿，在(zài)IPO之(zhī)前(qián)大(dà)量机构（近40家）参股(gǔ)（未来(lái)解禁后都会成为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的(de)价(jià)值在哪(nǎ)里，但(dàn)现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航(háng)天(tiān)南湖是一家主(zhǔ)要从(cóng)事防空预警雷达研(yán)发、生产、销售和服务(wù)的国家级高新技术(shù)和专精特(tè)新“小巨人(rén)”企业。公(gōng)司产品主要包括雷达及(jí)配套装(zhuāng)备，重点供应国内(nèi)军方客户和军(jūn)工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要(yào)生产(chǎn)单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年(nián)虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来(lái)越高，对于这种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一(yī)家(jiā)互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移动(dòng)互联(lián)网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品(pǐn)聚合运营(yíng)、融合(hé)运营、分发运营等综合运营服务，为(wèi)物联(lián)网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量(liàng)接入(rù)、硬件方案(àn)、场景应用(yòng)等综合解决方案及云终端解决方(fāng)案(àn)，并根(gēn)据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务(wù)。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其主要(yào)盈利(lì)模式是(shì)获得购销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入(rù)超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联网卖(mài)流量的公司，主要是卖视频(pín)会员和其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错，但(dàn)公司现金流(liú)越来越差(chà)，且互联网(wǎng)流量(liàng)已(yǐ)经见顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖(lài)买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩(jì)顶峰。

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