近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下(xià)的中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公(gōng)告，基金将于5月15日(rì)至19日正式(shì)发售，募集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下热(rè)门主线的中(zhōng)特估行情(qíng)持(chí)续发酵(jiào)，市场也预期此次央企(qǐ)主题(tí)的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块(kuài)和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至(zhì)5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而(ér)国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(f一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音ú)近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前(qián)的(de)国企股中，传媒、计算机、通信、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居(jū)前，而基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护理(lǐ)板(bǎn)块个(gè)股则表现不(bù)佳。若分细分板块(kuài)（申(shēn)万二级(jí)）统计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向为出(chū)版、影(yǐng)视院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能(néng)源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际(jì)等多股回(huí)调近20％。从资金面(miàn)来看，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金近(jìn)两日（5月11日(rì)至(zhì)12日(rì)）也一(yī)别此前连续(xù)6日(rì)加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍(réng)有不少个股(gǔ)获逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石(shí)化(huà)、片仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周(zhōu)累(lèi)计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近日研报指出，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值修(xiū)复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情(qíng)在热点题材上体现出较(jiào)高的(de)赚钱(qián)效应。长期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍(réng)有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向来(lái)看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关(guān)注央企战略(lüè)性重组(zǔ)和专业化整合，以(yǐ)及存(cún)在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台(tái)或重组(zǔ)预期(qī)的板块和标的(de)，如军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱，但因(yīn)行业(yè)景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有望(wàng)持续(xù)向好，如建筑和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军(jūn)工、公共事业、交(jiāo)运和通信(xìn)。

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