投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价(jià)最高达(dá)到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关(guān)概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全(quán)球精选(xuǎn)，该只基(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么jī)金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模(mó)最大(dà)的(de)一笔投资。作(zuò)为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司是(shì)其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的(de)故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去(qù)库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经(jīng)迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背(bèi)后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作(zuò)中，不宜在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的(de)投资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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