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　　克里(lǐ)米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄罗斯海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所在地，克里(lǐ)米亚半(bàn)岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭到(dào)无人机(jī)袭(xí)击(jī)。从网络上(shàng)曝光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储(chǔ)油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫(fū)在社(shè)交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人机袭击造成(chéng)的(de)火灾影响面积约(yuē)为1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所(suǒ)在地和民(mín)用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防(fáng)员(yuán)努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中(zhōng)一架无(wú)人机被俄军摧(cuī)毁，另一(yī)架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐(cān)饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期(qī)有(yǒu)所上涨。另外，去年一季度受南(nán)美(měi)干旱天(tiān)气(qì)等因素影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司主(zhǔ)要原材(cái)料的价格快速上涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成本低(dī)于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销(xiāo)商数(shù)量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系活动上表示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分产品的(de)专(zhuān)业经销商(shāng)，以及餐饮渠(qú)道的快速发(fā)展带(dài)来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼(yú)目前有(yǒu)70多个已投产生产基(jī)地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应(yīng)学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日(rì)报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的扣除(chú)非经常性损益的净(jìng)利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未完全(quán)满足套期会计要求的衍生(shēng)金融工(gōng)具损益的影响，因(yīn)此将套(tào)期保值业(yè)务划(huà)定为非经常(cháng)性损益(yì)，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商(shāng)品期货套期(qī)保(bǎo)值业务的(de)公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内(nèi)市场交(jiāo)易的(de)与公(gōng)司及下属子公司(sī)的生产经营有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等(děng)期货(huò)品种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料(liào)和(hé)油脂科技产品的销(xiāo)量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨(zhǎng)，但是在行情(qíng)下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利润受到挤压(yā)，导致利(lì)润同(tóng)比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负(fù)债表中可(kě)以看(kàn)出，衍生金(jīn)融资(zī)产(chǎn)从年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货(huò)市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油脂加工企业道道(dào)全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一(yī)季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动(dòng)产生(shēng)的(de)现金流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产能释放、原(yuán)料回落(luò)、消费(fèi)复(fù)苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士(shì)表示(shì)，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季(jì)度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一线飙涨至(zhì)14000元(yuán)/吨以上的(de)历史(shǐ)高(gāo)位，这大(dà)大抬(tái)升了企业的加工成(chéng)本。然而(ér)零售终端的(de)包装油(yóu)价格上(shàng)涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本上涨幅度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道(dào)道全也不例外(wài)。自(zì)2022年下半(bàn)年以来，道道(dào)全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐(zhú)步回升。

　　道道(dào)全近年来(lái)主推(tuī)旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道(dào)全茂名(míng)工厂建成投产，此(cǐ)后(hòu)产能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今年以来(lái)，广东大(dà)力发展(zhǎn)预制菜产(chǎn)业(yè)，一(yī)季度广(guǎng)东地(dì)区(qū)餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂名工(gōng)厂的投产及产能释放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要原料(liào)价(jià)格出现下(xià)降(jiàng)趋势，缓解公司的(de)采购及(jí)成本(běn)压力。自2022年下(xià)半年开始，道道全所(suǒ)用主要原(yuán)料的国际交易价格呈现出(chū)回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本(běn)随(suí)后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有(yǒu)明(míng)显正面(miàn)贡献。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有(yǒu)多(duō)个品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家(jiā)，遍及华(huá)中(zhōng)、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要(yào)消费(fèi)区(qū)域(yù)，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基(jī)地(dì)。由于拥有多(duō)个(gè)品牌及(jí)多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为(wèi)道道(dào)全(quán)今年业绩修复的两大(dà)驱动因(yīn)子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全(quán)持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩(jì)表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营(yíng)业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分(fēn)公司毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势(shì)，道(dào)道全(quán)认(rèn)为，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋向(xiàng)于(yú)宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及国际(jì)政治经济形势(shì)等因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油(yóu)料(liào)市场带(dài)来不确定(dìng)性。包装食用(yòng)植物(wù)油(yóu)是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随着(zhe)消(xiāo)费者健康(kāng)意识的提高，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品牌(pái)差(chà)异化现象也将日益(yì)凸(tū)显。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端(duān)，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓(huǎn)解(jiě)趋势明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端则(zé)是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突出(chū)矛盾且供需端(duān)均(jūn)有不确(què)定性(xìng)，盘(pán)面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁(su行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ǒ)反应，为全球(qiú)金融(rón行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思g)市场的稳定性带来了挑战(zhàn)，对(duì)整个商品(pǐn)乃至金融市场造成了(le)较大冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从进口成(chéng)本端为油(yóu)脂油(yóu)料市(shì)场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还(hái)是粕(pò)均显著跌破此前振(zhèn)荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在(zài)节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也有行(xíng)业人士(shì)认(rèn)为(wèi)，今年一(yī)季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在(zài)大(dà)量乌(wū)克(kè)兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带(dài)来生柴投(tóu)料需求减少，这令(lìng)欧(ōu)洲菜油的出口潜(qián)力大大增加。此(cǐ)外，继续增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿(ná)大旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万(wàn)吨的(de)背景下，国内后(hòu)期面临的(de)菜油供给(gěi)压力十分明行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不(bù)及预期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内食用油需求整体(tǐ)增量空间不大。要想拿到(dào)更(gèng)多市场份额，不(bù)同(tóng)油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分(fēn)激(jī)烈(liè)。

　　“当前需求(qiú)仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油表(biǎo)观库存处(chù)于低位(wèi)，终端(duān)库(kù)存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或(huò)逐步(bù)起量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或(huò)起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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