美东时间周三(sān)，美联储发布的最新(xīn)会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会议上一致同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要(yào)进一步(bù)加息的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发(fā)展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没(méi)有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一(yī)致认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的(de)目标(biāo杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思)，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太(tài)高(gāo)了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持久，因为(wèi)消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银行(xíng)压力(lì)对经(jīng)济活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指出，信贷条杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支持(chí)正(zhèng)在进行(xíng)的产(chǎn)品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示(shì)，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已累计500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的(de)政策走(zǒu)向，由于全(quán)球经(jīng)济(jì)前景的(de)不确定性和近期银行业的(de)压力，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将(jiāng)决(jué)定加息(xī)周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来(lái)收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利率决议之(zhī)后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是不要传(chuán)达降息的可(kě)能性，或者已经排除(chú)了(le)进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继(jì)续(xù)调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的(de)加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的(de)分歧(qí)，以及(jí)官员们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们(men)对此(cǐ)专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工(gōng)具，以(yǐ)确(què)保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来(lái)满足其(qí)需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压(yā)力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能(néng)力下(xià)降(jiàng)的(de)预期，而(ér)不是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的(de)可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当局(jú)继(jì)续(xù)解决与(yǔ)市场韧(rèn)性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重要(yào)性。一些(xiē)与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫(gōng)和国(guó)会谈判代(dài)表继续举行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何(hé)进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美(měi)联(lián)储会议(yì)纪(jì)要只(zhǐ)是(shì)次要的(de)。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持(chí)续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯(sī)工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布(bù)的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财(cái)季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受(shòu)惠(huì)于云计(jì)算平台(tái)和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数(shù)据中(zhōng)心业务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度(dù)的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引(yǐn)发全球(qiú)资本市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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