曾(céng)号(hào)称“广州第一(yī)民企(qǐ)”，也是最低调的“世界500强”之(zhī)一的雪松控股，早已变(biàn)得大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为雪(xuě)松系创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老(lǎo)板(bǎn)”等多个光环(huán)的“供应链金(jīn)融”业务(wù)，如今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公(gōng)众存款(kuǎn)”立(lì)案查(chá)处(chù)，其(qí)本(běn)人也被正式采取刑事(shì)强(qiáng)制措施。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发展）公(gōng)告(gào)称，近日，公司无法(fǎ)与实际控(kòng)制人张劲取得联(lián)系，无法确定其失联的(de)具体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告(gào)称(chēng)，因(yīn)涉(shè)嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称“圆方投资”）等已被(bèi)立(lì)案查处。公(gōng)安机关(guān)已对主要犯罪嫌疑(yí)人(rén)张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法(fǎ)提(tí)取相关(guān)涉案数据(jù)，并已(yǐ)委托专(zhuān)业(yè)机构进行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案相关资产予以查封、扣(kòu)押(yā)、冻(dòng)结(jié)。目前案件正在进(jìn)一步侦办中。

　　企查(chá)查(chá)显示(shì)，圆方投资(zī)的背后正是(shì)雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的(de)实(shí)际控制(zhì)人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张劲一年(nián)多之前承(chéng)诺(nuò)的理(lǐ)财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希望的投资(zī)人，瞬间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不(bù)振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天(tiān)，截至5月10日(rì)报(bào)收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二十年(nián)登顶(dǐng)世(shì)界500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的(de)前身为(wèi)1997年成立的君华集团，是一家主营房地产的企业(yè)，总部(bù)位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元，被广东省委(wěi)省政府(fǔ)评为广东省百(bǎi)强企业。张(zhāng)劲的野心也随(suí)之(zhī)展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供(gōng)应(yīng)链、化工产业、文旅等(děng)众(zhòng)多领域，收购了(le)包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展(zhǎn)）等上市公司大(dà)笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司的产业版图，雪松控股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲(jìn)的(de)构想(xiǎng)中，雪松控股实现“三个万亿”目标也(yě)只是手到(dào)擒来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万亿(yì)市值”。

　　要知道(dào)，2015年整个雪松(sōng)系的(de)营收(shōu)规模(mó)也(yě)才593亿元。

　　据公司官网(wǎng)介绍，雪松控(kòng)股致(zhì)力于成为全(quán)球领(lǐng)先的(de)大宗(zōng)商品综合(hé)性产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓(tuò)展大宗(zōng)商品产业链，聚焦大宗商品(pǐn)资源、供应链服务等核心领域，加(jiā)快推(tuī)动新材(cái)料、新技(jì)术(shù)创新突破(pò)，同时(shí)围绕主业(yè)布局(jú)开展(zhǎn)产业投资(zī)及城市综合配(pèi)套服务。

　　2018年(nián)，雪松控(kòng)股凭借独一无二(èr)的(de)供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四(sì)年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到(dào)“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开始打着(zhe)“供应(yīng)链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底(dǐ)层资产，假借(jiè)各类(lèi)金交所、产交所、伪(wěi)金交所(suǒ)通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面(miàn)向自然人发(fā)售。

　　根据雪松(sōng)高管和(hé)投资者沟通(tōng)时公布数(shù)据，雪松方面(miàn)对(duì)外(wài)发行(xíng)的理(lǐ)财产品(pǐn)存量规模大约在200亿元左(zuǒ)右(yòu)，涉(shè)及投资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长(zhǎng)，短(duǎn)短一年时间，雪松信(xìn)托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大(dà)面积(jī)逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面(miàn)兑付方案，均未能(néng)实现。

　　东窗事(shì)发前夕，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前(qián)逾期产品的兑付自2022年1月(yuè)起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成(chéng)。

　　例如2022年(nián)1月兑(duì)付(fù)2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产(chǎn)品本金10％；2021年12月(yuè)前到期的产(chǎn)品其(qí)余(yú)未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资(zī)产兑付补充方案，供(gōng)投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕(xī)的首(shǒu)次兑付都无法如约完(wán)成，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的怒火(huǒ)。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发(fā)了(le)一封(fēng)落(luò)款为(wèi)董(dǒng)事(shì)长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影(yǐng)响，资(zī)产处(chù)置及回款计划未能按照预期(qī)方(fāng)案落实，公司外(wài)部协调(diào)资金(jīn)的努力(lì)，也未能取得实质性效果(guǒ)，致(zhì)使原本定应于当月(yuè)底完成的(de)兑付无法(fǎ)完成(chéng)。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒大等(děng)房地产企业暴(bào)雷路径如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同的是，两者的(de)底(dǐ)层逻辑大相径庭，更加令(lìng)人(rén)无法接受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规模200亿元、350余只理财(cái)产品背后(hòu)，构(gòu)筑的是一(yī)个庞大(dà)的(de)融资(zī)网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系(xì)公司(sī)，还有大量的假央企、伪(wěi)国(guó)企。而(ér)作为(wèi)底层资产的应收账款(kuǎn)，系(xì)建立(lì)在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸(mào)易行为之(zhī)上。

　　同时(shí)，深交所也向雪松(sōng)系两家上市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达(dá)下发(fā)关注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳(ké)公司是否(fǒu)为公(gōng)司的(de)供应商(shāng)或客户，并说明公司(sī)是否参与(yǔ)雪(xuě)松(sōng)信托产品(pǐn)底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即(jí)做假账。换句(jù)话说，支(zhī)撑这场供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产原本就是雪松系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业(yè)务相当大(dà)一部分原本就是一场“融资(zī)性(xìng)贸易”，即(jí)通过在(zài)体系内的“闭环”不断空转交易量做(zuò)大规模，继而获(huò)取(qǔ)更多融(róng)资(zī)，这与数年前大(dà)范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要(yào)知道，就在几(jǐ)年前(qián)的2015年，全国(guó)范围内出现大范(fàn)围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府(fǔ)不如靠自己(jǐ)，公司员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆爆仓(cāng)危机的(de)，尽(jǐn)快向公司反映，公司提供现金支持。炒股严重影响(xiǎng)到个(gè)人生活的，也可以(yǐ)和公司提出(chū)支援。”

　　也正(zhèng)是这(zhè)段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪(lèi)目(mù)，把这(zhè)家(jiā)名(míng)声(shēng)不显的企业名闻全国(guó)，张(zhāng)劲也(yě)被(bèi)冠以“中国好(hǎo)老板”的名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家(jiā)心目中的“好(hǎo)老板(bǎn)”突然成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不(bù)仅(jǐn)自身难(nán俄罗斯是资本主义还是社会主义)保，甚至还是利(lì)用(yòng)虚构的资产来套取员(yuán)工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机(jī)爆发之时，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本人(rén)所做(zuò)出的承诺三番(fān)五(wǔ)次食言，依(yī)然有(yǒu)人表示愿意与其共度难关，直到(dào)日前公安机关立(lì)案公告传来。

　　多人(rén)落网，资(zī)不(bù)抵债

　　需要指出的是，警(jǐng)方通告(gào)中(zhōng)所披露的(de)圆方投资(zī)只是雪松系(xì)金融业务(wù)的经办公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察(chá)者(zhě)网透(tòu)露，由于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆(yuán)方投资等公司(sī)”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一(yī)年多，经(jīng)侦(zhēn)部门对雪松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高(gāo)管的控制也早已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公(gōng)安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制(zhì)措(cuò)施，意(yì)味着(zhe)基本案情已调查清楚，对于整个雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪(xuě)松控股“失联(lián)”高管也远不止(zhǐ)张劲一(yī)人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告称，公司(sī)工作人员(yuán)多(duō)次通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与(yǔ)公(gōng)司(sī)董事(shì)陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪(xuě)松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集团的董事，还(hái)在(zài)广州雪(xuě)松文化旅游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷(dài)款有限公司等数(shù)十(shí)家公司担任(rèn)董事、监事等职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控股(gǔ)二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主管资金的头号(hào)人物谢(xiè)少彬等人，也在半(bàn)年前就已(yǐ)经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩(bēng)塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪(xuě)松(sōng)发展(zhǎn)由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提(tí)示(shì)。

　　另一(yī)家A股主要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称(chēng)，山东(dōng)能源(yuán)集(jí)团(tuán)新材料公(gōng)司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次(cì)要约收购系山能新材(cái)料作为(wèi)重整(zhěng)投资人(rén)通过重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐(qí)翔集团所持(chí)有的(de)上市公司 45.91％股份俄罗斯是资本主义还是社会主义而(ér)触发(fā)，意味着齐翔腾达将易(yì)主山(shān)东国(guó)资。

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