为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会网站披(pī)露了一则(zé)行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)后续自(zì)己(jǐ)减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司(sī)股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会(huì)对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究竟是(shì)怎(zěn)么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控(kòng)制人何德(dé)平和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时(shí)任独墅(shù)湖文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分来自他们(men)所(suǒ)掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目(mù)的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收(shōu)到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金在二级(jí)市场买(mǎi)入并交易(yì)“新美星”，且(qiě)在(zài)后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作情(qíng)况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明(míng)土、李传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得的证券账户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交(jiāo)易决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累计买入(rù)4583.整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本(běn)的比例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名(míng)第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为(wèi)期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉(lā)抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价(jià)

　　证监会不(bù)予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多(duō)点(diǎn)申诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属于(yú)欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土(tǔ)账户组、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不(bù)受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他(tā)们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理财(cái)关系(xì)等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平(píng)知悉并参与了(le)本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法(fǎ)理财(cái)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关(guān)于违法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任(rèn)承(chéng)担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第(dì)七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何德(dé)平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持(chí)“新(xīn)美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持(chí)，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰(lán)某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不(bù)对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据(jù)黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相(xiāng)关(guān)银行账户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的(de)配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)，未(wèi)如(rú)实(shí)告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关(guān)公告中均未披露相关(guān)情况，导致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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