金(jīn)融(róng)界(jiè)5月18日消息 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商品期货多数(shù)上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青、燃料油涨超(chāo)4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜(cài)油跌超1％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘(yuán)支撑作用下(xià)呈现多(duō)空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油价在70美元(yuán)处仍有强(qiáng)力(lì)支(zhī)撑(chēng)，六月有上行动力。年初以来原油价格在金(jīn)融压力(lì)和(hé)地(dì)缘(yuán)支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用下呈现(xiàn)多空轮(lún)动的跷跷(qiāo)板效应。短(duǎn)期(qī)来看，在(zài)月初金融事件冲(chōng)击(jī)下，五月可能(néng)处于(yú)震荡周(zhōu)期中的偏弱阶(jiē)段(duàn)。但在(zài)下方70美元处(chù)，仍有强力支(zhī)撑。仍以短期波段操作思路为主。中期来看(kàn)，六月进(jìn)入地缘和金融事件交(jiāo)易(yì)阶段。如果欧佩克减产或美联(lián)储停止加(jiā)息，均有可(kě)能给油价提供阶段上(shàng)行动力(lì)。长期来看，支撑和压力共存局面(miàn)或(huò)将维持。今年可能整(zhěng)体处于周期末端的(de)底部震荡(dàng)期，全(quán)年(nián)暂时维持(chí)70-100区间预期。

　　南(nán)华期货：纯碱逢高(gāo)做(zuò)空 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货(huò)，目(mù)前来(lái)看现货降价的趋(qū)势(shì)并未企稳的迹象。从平(píng)衡表推流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库(kù)，但是本周的库(kù)存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿已经在低谷(gǔ)，现货价格预计持续(xù)松动。除此(cǐ)之外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开车(chē)，可见当下(xià)的检修周期都不(bù)长，开工高位可维持。

　　除此之(zhī)外，华南上(shàng)周到港了5万吨纯(chún)碱，也是(shì)预期外(wài)，导致后续(xù)存(cún)在进一步(bù)累流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点库(kù)的空(kōng)间。因此当(dāng)下纯(chún)碱累库趋(qū)势进一(yī)步延续(xù)，后续需要检修(xiū)的集中兑现才(cái)能扭转(zhuǎn)供需，而去(qù)库(kù)对价格的传导也不是(shì)一蹴而(ér)就。从更(gèng)大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏(piān)松，预期过剩，从利(lì)润(rùn)角度(dù)就是要走向成本以下(xià)，何(hé)时投产只是节(jié)奏上(shàng)的扰动，不(bù)影响(xiǎng)方(fāng)向。目前(qián)原(yuán)盐(yán)价(jià)格下滑，纯(chún)碱成本出现(xiàn)进一步坍塌，纯碱(jiǎn)边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持(chí)仓至成(chéng)本(běn)以(yǐ)下。

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