自4月下(xià)旬高点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计(jì)，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间(jiān)，场内资(zī)金在科创板投资上(shàng)采取(qǔ)“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相(xiāng)关(guān)ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光。场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创板、半(bàn)导体板块(kuài)，体(tǐ)现出市场对上述板块(kuài)投资价值的认可。经(jīng)过(guò)前期调整，这两大板块性价(jià)比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金”超(chāo)256亿(yì)元(yuán)

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有着(zhe)逆势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之(zhī)外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今年(nián)以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的606.24亿(yì)元，规模位居股票(piào)ETF第(dì)二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电(diàn)子、计算(suàn)机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持(chí)续获得资金青(qīng)睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场关注(zhù)焦点(diǎn)，另一方(fāng)面随着(zhe)半导体下(xià)行周期(qī)拐(guǎi)点临(lín)近，业绩边际(jì)改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换(huàn)赛道。

　　从科创板的核心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保(bǎo)持在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与(yǔ)此同(tóng)时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板(bǎn)整体较高的盈利(lì)质量。

　　易方达(dá)基金进一步(bù)分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今(jīn)年一季度(dù)的利润(rùn)增速相(xiāng)对较高，配置吸(xī)引力(lì)显(xiǎn)现。从未(wèi)来的一致预期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来看(kàn)，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数(shù)仍有优势(shì)，配置性价比(bǐ)较(jiào)高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科创50仍处(chù)于历(lì)史(shǐ)较低水平，同(tóng)时盈利估值匹配(pèi)度依然较优(yōu)。截(jié)至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体(tǐ)估值(zhí)性价比(bǐ)以及(jí)对未来(lái)产业的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归(guī)，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司的长期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前(qián)三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半导体行(xíng)业风(fēng)声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业省公布(bù)外汇(huì)法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯(xīn)片制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加(jiā)列入(rù)出口管理的(de)管制(zhì)对象，上述(shù)修正案在经过2个月的公(gōng)告期后，并(bìng)将(jiāng)于(yú)7月开始实施。受益(yì)于(yú)国产替代加(jiā)速(sù)的预(yù)期，半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红(hóng)的板块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导体板块回调，资金也(yě)在加(jiā)速抄底(dǐ)这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其中，国(guó)联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗.29亿(yì)元、43.28亿(yì)元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存储芯(xīn)片自(zì)2022年四季(jì)度至2023年一季度价格持续下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接(jiē)近行业(yè)底部。

　　存(cún)储芯片(piàn)行(xíng)业周期相(xiāng)较于其他半(bàn)导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性(xìng)，国际龙头会在(zài)下游新兴需(xū)求诞生时(shí)，提(tí)升自身产(chǎn)能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行业(yè)进(jìn)入(rù)供(gōng)过(guò)于求周(zhōu)期(qī)，各厂商则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化(huà)。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据(jù)，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年(nián)有望迎来存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需(xū)求由产(chǎn)业(yè)链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯(xīn)片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来(lái)反弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒，投资者(zhě)需(xū)要警(jǐng)惕国际(jì)局势以(yǐ)及(jí)通胀带(dài)来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正(zhèng)的(de)业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二(èr)季度以后触底(dǐ)，当行业(yè)周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄能才能(néng)真正(zhèng)地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科(kē)技的(de)投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导体芯片ETF基金(jīn)经理罗英宇也倾向判(pàn)断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产(chǎn)业(yè)链库(kù)存的(de)时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来(lái)库存加速出清，营收和(hé)利润迎来拐点。

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