今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基(jī)金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和(hé)基金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二(èr)是(shì)受到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力(lì)较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会(huì)最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称gōng)司合(hé)作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不少基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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